Что будет с USD и EUR в феврале?

Прогнозы по курсам семи мировых валют на каждый день февраля 2020 года

На фоне падения, начавшегося на мировом рынке нефти и недавно обозначившегося ослабления RUB, Министерство экономического развития из-за притока капитала со стороны нерезидентов на российский рынок планирует повысить прогноз на 2020 года по среднегодовому курсу национальной валюты до 63,9 RUB с 65,7 RUB за 1 USD.

Неразбериха на рынке нефти и оптимизм Минэкономразвития РФ

Американские военно-воздушные силы ночью 3 января 2020 года уничтожили в Ираке иранского генерала Касема Сулеймани, что привело к панике на нефтяном рынке. В итоге цены на сырье к 6 января 2020 достигли 70,25 USD, подорожав 4,77% относительно уровня, который был до обострения конфликта, то есть по результатам торгов 2 января.

Как полагают аналитики, участники рынка испугались, что в ответ на уничтожение Касема Сулеймани иранские власти заблокируют Ормузский пролив, через который идет более 1/5 мирового экспорта нефти. Рынок окончательно успокоился по результатам торгов 9 января, когда нефтяные цены оказались на 0,7% ниже уровня, который был 2 января.

Но затем на мировом рынке возобладал «медвежий» тренд, поскольку трейдеры решили, что угроза ирано-американской войны миновала. Еще одна причина снижения котировок — фактор сезонности. Спрос за горюче-смазочные материалы в Европе и Северной Америке в это время обычно сокращается. Кроме того, теплая зима также повлияла на потребление углеводородов.

Анализ сезонных скачков нефтяных цен за последние двадцать лет говорит о том, что январские цены на энергоресурсы в среднем были на 6,07% ниже ежемесячного значения. По результатам торгов в январе в 55,9% случаях цены падали. Повышение котировок происходило в 44,1% случаях. В результате обвала цен 9 января Brent снизилась на 15,5% до уровня 67,05 USD до своего локального минимума в 58,54 USD.

Исходя из графика на рисунке №1, нефтяные цены сырья Brent в конце декабря-начале января колебались в пределах прогнозируемого интервала от 67,00 USD до 70,5 USD. К концу января 2020 года уже были в районе 58,5-60,00 USD. Отметим, что на данном графике красным цветом обозначены краткосрочные интервальные прогнозы, сформированные по нефтяным ценам с периодом прогнозирования в один торговый день.

Рисунок №1. Ценовая динамика Brent по сведениям The U.S. Energy Information Administration

Регрессионный анализ ежедневной динамки нефтяного курса показывает, что ее январский тренд можно описать такой формулой:

Y = 70,773 USD – 0,462 USD * t

Где t — номер торгового дня, начиная с 24.12.2019 = 1.

Другими словами, в конце декабря 2019 года и до конца января 2020 года нефтяная цена марки Brent в среднем ежедневно сокращалась на -0,00462 USD при расчетном исходном уровне, составляющем 70,77 USD. В результате на рынке сырья в прошлом месяце фиксировался «медвежий» тренд. При этом, судя по коэффициенту детерминации, данная тенденция оказалась довольно сильной. Его уравнением объясняется 84,5% динамики нефтяных цен. При этом 15,5% остальной динамики курса сырья объясняется увеличением нефтяных цен в начале января после обострения ирано-американских отношений и другими причинами.

Продолжится ли эта тенденция? Сезонный фактор в феврале может повлиять на падение цены. Мы считаем, что по нашим оценкам, в основе которых лежат данные по ежемесячным нефтяным ценам за период с начала 1999 года по январь 2020 года, фактор сезонности, как правило, способствовал в феврале к падению цен на 0,82% относительно с их же ежемесячным значением. За прошедшие два десятка лет фактор сезонности в феврале в 64,6% случаях формировал понижательный тренд, а в 35,4% случаях на нефтяном рынке наблюдалась противоположная тенденция.

Сейчас посмотрим, как изменения на нефтяном рынке повлияли на котировки семи мировых валют. Если рынок нефти уже 9 января вернул утраченные позиции, то на валютном рынке «медвежий» тренд к RUB наблюдался еще несколько суток. Скорее всего, данное падение спровоцировали еще и налоговые перечисления, которые осуществляли российские экспортеры в начале 2020 года, когда с их стороны повышается спрос на национальную валюту.

По сведениям «Интерфакса», Министерство экономического развития в своем пересмотренном прогнозе утверждает, что укрепление RUB в четвертом квартале 2019 года (на 3,9%) и в январе 2020 года проходило на фоне сильного притока капитала на рынок со стороны нерезидентов.

В итоге в первой половине января котировки семи мировых валют снижались относительно RUB в ходе нескольких дней, почти синхронно. Исключением был лишь курс AUD. Остальные валюты достигли локального минимума относительно RUB к 14 января. Наибольшее падение фиксировалось по AUD. Оно составило 2,66%. Наиболее устойчивым оказался CAD, утративший лишь 1,49%. После этого курсы шести валют со второй половины января перешли к росту. В динамике AUD наблюдалась понижательная тенденция.

По сведениям «Интерфакса», ссылающегося на свои источники в Министерстве экономического развития, новый прогноз ведомства предполагает, что среднегодовой курс USD к RUB снизится до 63,9 с 65,7 RUB, в настоящий момент отправлен на согласование. Учитывая динамику начала года, Минэкономразвития повысило прогноз по курсу RUB в среднем на год, отметив, что к завершению 2020 года «прогнозируется медленное ослабление RUB».

Размер коэффициента корреляции, увеличение нефтяных цен в январе отрицательно повлияло на динамику шести из семи валют. По результатам последнего месяца, размер корреляции между скачками нефтяных цен и курсов AUD, CAD, CHF, GBP, JPY, EUR и USD оказался равным соответственно 0,365, -0420, -0,764, -0,274, -0,174 и -0,482. Из всех валют, только курс AUD, считающейся сырьевой денежной единицей, оказался положительно корреллирован с динамикой нефтяных цен.

Из таблицы №1 следует, что в январе больше всего поднялся курс JPY на 2,12%. Затем следует CHF, USD, GBP, CAD и EUR. Их стоимость поднялась соответственно на: 2,07%, 1,83%, 0,85%, 0,69% и 0,11%. При этом котировки AUD, наоборот, снизились на 1,95%.

При этом индексы долгосрочной силы тенденции за последний месяц (учитывающие сведения не только за январь, но за предыдущие одиннадцать месяцев) по всем валютам оказались негативными. При этом показатели краткосрочной силы тренда за последний месяц были по шести валютам (кроме AUD) позитивными. В итоге отрицательный индекс долгосрочной силы тренда в январе текущего года получился ниже по шести валютам относительно аналогичного индекса за декабрь 2019 года. При этом по AUD — исключение. Он немного вырос.

Таблица №1 «Рыночная статистика доходности и риска по семи мировым валютам за январь 2020 года»

Источник: авторские расчеты по сведениям Банка России

Прогноз по доходности мировых валют на конец февраля

Рассмотрим какими будут котировки ключевых мировых валют на конец февраля 2020 года, а также по результатам каждого торгового дня текущего месяца. Для прогнозирования роста или снижения валют будем используем статистику российского финансового регулятора с начала 1999 года по январь 2020 года о динамике официального курса RUB относительно с ее предыдущих значений. При этом мы будем формировать прогнозы с опережением в 1, 2, 3 торговых дня … и так далее вплоть до последнего торгового дня в феврале.

Прогнозы будем составлять на основе статистике по разнице между текущим и предшествующим курсами денежных единиц по каждому временному отрезку. Объем расчетов при такой методологии резко возрастает. Поэтому для решения задачи будем использовать язык программирования R. Отметим, что методология расчетов сформирована таким образом, что прогнозируемые котировки валют должны с 95% уровнем надежности отказаться в рамках нижней и верхней границ интервальных прогнозов.

Информация по прогнозируемому курсу мировых валют на конец января представлена в таблице №2. Полученные интервальные прогнозы говорят о том, что доходность AUD в конце февраля относительно конца января может оказаться в диапазоне от -5,47% до 7,18%, CAD — от -4,22% до 7,29%, CHF — от -5,12% до 7,44%, GBP — от -6,66% до 7,41%, JPY — от -5,74% до 7,57%, EUR — от -5,10% до 7,80%, а USD — от -4,46% до 7,53%. Вероятность того, что прогнозируемые убытки или доходы по данным активам будут ниже или выше указанных диапазонов составляет 5%.

Таблица №2 «Прогнозируемый показатель доходности на конец февраля»

Источник: авторские расчеты по сведениям Центробанка РФ

Прогноз по USD

Исходя из графика на рисунке №2, котировки USD по нашему прогнозу, сформированному в конце декабря, в течение всего января текущего года были в рамках интервального прогноза, нижняя и верхняя граница которого отмечены красным цветом. Напоминаем, что в соответствии с этим прогнозом нижняя граница курса USD в конце января 2020 года не должна была снизится ниже отметки в 59,1867 RUB, а верхняя — подняться выше 66,3287 RUB. Фактически, курс USD был равен 63,0359 RUB. В ходе январских торгов котировки USD 14 января падали до локального минимума, когда его курс равнялся 60,9474 RUB, а 31 января увеличивался до локального максимума на уровне 63,0359 RUB.

Рисунок №2. Динамика курса USD в рамках интервального прогноза

В ходе января котировки USD поднялись с 61,9057 RUB до 63,0359 RUB или на 1,8%. При этом регрессионный анализ ежесуточной динамики котировок USD демонстрирует, что его январский тренд описывается такой формулой:

Y = 61,4104 RUB + 0,0370 RUB * t

t — номер дня, начиная с первого торгового дня в январе.

В ходе января текущего года котировки USD в среднем ежесуточно росли на 0,037 RUB при исходном уровне в 61,4104 RUB. Это означает, что по данной валюте в прошлом месяце фиксировался «бычий» тренд. При этом коэффициент детерминации низкий. Уравнением объясняется 22,89% динамики. Следовательно тренд можно отнести к слабым.

Продолжится ли тенденция в феврале? В пользу такого сценария выступает то, что сведения последних двадцати лет свидетельствуют о том, что фактор сезонности способствует в феврале укреплению USD в среднем на 1,67%. При этом за двадцатилетний срок он в 66,6% случаях приводил к росту USD, а в 33,4% — к падению курса валюты.

Разберем каким будет курс USD в конце февраля текущего года, а также по результатам каждого торгового дня. Для формирования прогноза будем применять статистику за период с января 1999 года по январь 2020 года. Точечный и интервальный прогнозы, сформированные посредством применения языка программирования R, указаны в таблице №3. Согласно точечному прогнозу курс USD на 29.02.2020 составит 64,0671 RUB, а в соответствии с более надежным интервальным прогнозом нижняя граница курса USD будет равна 60,0940 RUB, а верхняя — 68,0401 RUB.

На 01.02.2020 по точечному прогнозу курс USD составит 63,0615 RUB, по интервальному нижняя граница составит 62,3343 RUB, верхняя — 63,7886 RUB. Заметим, что по мере увеличения прогнозируемого периода в связи с ростом показателя неопределенности расширяется интервал прогноза. Диапазон интервального прогноза для 01.02.2020 — 1,4543 RUB, а для 29.02.2020 — 7,9461 RUB.

Таблица №3 «Прогноз по курсу USD на февраль»

Источник: авторские расчеты по сведениям Центробанка РФ

Прогноз по EUR

Исходя из графика на рисунке №3, котировки EUR по нашему прогнозу, сформированному в конце декабря, в течение всего января текущего года были в рамках интервального прогноза, нижняя и верхняя граница которого отмечены красным цветом. Напоминаем, что в соответствии с этим прогнозом нижняя граница курса EUR в конце января 2020 года не должна была снизится ниже отметки в 66,4487 RUB, а верхняя — подняться выше 74,9272 RUB. Фактически, курс EUR был равен 69,4151 RUB. В ходе январских торгов котировки EUR 14 января падали до локального минимума, когда его курс равнялся 67,8162 RUB, а 31 января увеличивался до локального максимума на уровне 69,4151 RUB. На графике нижняя и верхние границы отмечены красным цветом.

Рисунок №3. Динамика курса EUR в рамках интервального прогноза

В ходе января котировки EUR поднялись с 69,3777 RUB до 69,4151 RUB или на 0,11%. При этом регрессионный анализ ежесуточной динамики котировок EUR демонстрирует, что его январский тренд описывается такой формулой:

Y = 68,5416 RUB + 0,0078 RUB * t

t — номер дня, начиная с первого торгового дня в январе.

В ходе января текущего года котировки EUR в среднем ежесуточно росли на 0,008 RUB при исходном уровне в 68,54 RUB. Это означает, что по данной валюте в прошлом месяце фиксировался «бычий» тренд. При этом коэффициент детерминации низкий. Уравнением объясняется 1,3% динамики. Следовательно тренд является очень слабым. Уравнение регрессии показывает, что коэффициент ежедневного роста курса валюты — статистически незначительный.

Продолжится ли тенденция в феврале? В пользу такого сценария выступает то, что сведения последних двадцати лет свидетельствуют о том, что фактор сезонности способствует в феврале укреплению EUR в среднем на 1,25%. При этом за двадцатилетний срок он в 68,3% случаях приводил к росту EUR, а в 31,7% — к падению курса валюты.

Разберем каким будет курс EUR в конце февраля текущего года, а также по результатам каждого торгового дня. Для формирования прогноза будем применять статистику за период с января 1999 года по январь 2020 года. Точечный и интервальный прогнозы, сформированные посредством применения языка программирования R, указаны в таблице №4. Согласно точечному прогнозу курс EUR на 29.02.2020 составит 70,4371 RUB, а в соответствии с более надежным интервальным прогнозом нижняя граница курса EUR будет равна 65,8318 RUB, а верхняя — 75,0424 RUB.

На 01.02.2020 по точечному прогнозу курс EUR составит 69,4643 RUB, по интервальному нижняя граница составит 68,6097 RUB, верхняя — 70,3188 RUB. Заметим, что по мере увеличения прогнозируемого периода в связи с ростом показателя неопределенности расширяется интервал прогноза. Диапазон интервального прогноза для 01.02.2020 — 1,7091 RUB, а для 29.02.2020 — 9,2106 RUB.

Таблица №4 «Прогноз по курсу EUR на февраль»

Источник: авторские расчеты по сведениям Центробанка РФ

Прогноз по JPY

Исходя из графика на рисунке №4, котировки JPY по нашему прогнозу, сформированному в конце декабря, в течение всего января текущего года были в рамках интервального прогноза, нижняя и верхняя граница которого отмечены красным цветом. Напоминаем, что в соответствии с этим прогнозом нижняя граница курса JPY в конце января 2020 года не должна была снизится ниже отметки в 53,729 RUB, а верхняя — подняться выше 61,0477 RUB. Фактически, курс JPY был равен 57,9028 RUB.

В ходе январских торгов котировки JPY 14 января падали до локального минимума, когда его курс равнялся 55,581 RUB, а 31 января увеличивался до локального максимума на уровне 57,9028 RUB. На графике нижняя и верхние границы отмечены красным цветом.

Рисунок №4. Динамика курса JPY в рамках интервального прогноза

В ходе января котировки JPY поднялись с 56,9746 RUB до 57,9028 RUB или на 2,1%. При этом регрессионный анализ ежесуточной динамики котировок JPY демонстрирует, что его январский тренд описывается такой формулой:

Y = 56,0561 RUB + 0,0350 RUB * t

t — номер дня, начиная с первого торгового дня в январе.

В ходе января текущего года котировки JPY в среднем ежесуточно росли на 0,035 RUB при исходном уровне в 56,06 RUB. Это означает, что по данной валюте в прошлом месяце фиксировался «бычий» тренд. При этом коэффициент детерминации низкий. Уравнением объясняется 13,5% динамики. Следовательно тренд является очень слабым. Уравнение регрессии показывает, что коэффициент ежедневного роста курса валюты — статистически незначительный.

Продолжится ли тенденция в феврале? В пользу такого сценария выступает то, что сведения последних двадцати лет свидетельствуют о том, что фактор сезонности способствует в феврале укреплению JPY в среднем на 1,21%. При этом за двадцатилетний срок он в 58,1% случаях приводил к росту JPY, а в 41,9% — к падению курса валюты.

Разберем каким будет курс JPY в конце февраля текущего года, а также по результатам каждого торгового дня. Для формирования прогноза будем применять статистику за период с января 1999 года по январь 2020 года. Точечный и интервальный прогнозы, сформированные посредством применения языка программирования R, указаны в таблице №5. Согласно точечному прогнозу курс JPY на 29.02.2020 составит 58,4110 RUB, а в соответствии с более надежным интервальным прогнозом нижняя граница курса JPY будет равна 54,4742 RUB, а верхняя — 62,3477 RUB.

На 01.02.2020 по точечному прогнозу курс JPY составит 57,9516 RUB, по интервальному нижняя граница составит 57,0971 RUB, верхняя — 58,8061 RUB. Заметим, что по мере увеличения прогнозируемого периода в связи с ростом показателя неопределенности расширяется интервал прогноза. Диапазон интервального прогноза для 01.02.2020 — 1,7090 RUB, а для 29.02.2020 — 7,8735 RUB.

Таблица №5 «Прогноз по курсу JPY на февраль»

Источник: авторские расчеты по сведениям Центробанка РФ

Прогноз по GBP

Исходя из графика на рисунке №5, котировки GBP по нашему прогнозу, сформированному в конце декабря, в течение всего января текущего года были в рамках интервального прогноза, нижняя и верхняя граница которого отмечены красным цветом. Напоминаем, что в соответствии с этим прогнозом нижняя граница курса GBP в конце января 2020 года не должна была снизится ниже отметки в 76,3588 RUB, а верхняя — подняться выше 87,1151 RUB. Фактически, курс GBP был равен 81,8332 RUB.

В ходе январских торгов котировки GBP 14 января падали до локального минимума, когда его курс равнялся 79,2072 RUB, а 31 января увеличивался до локального максимума на уровне 81,8332 RUB. На графике нижняя и верхние границы отмечены красным цветом.

Рисунок №5. Динамика курса GBP в рамках интервального прогноза

В ходе января котировки GBP поднялись с 81,3069 RUB до 81,8332 RUB или на 0,85%. При этом регрессионный анализ ежесуточной динамики котировок GBP демонстрирует, что его январский тренд описывается такой формулой:

Y = 79,9724 RUB + 0,0565 RUB * t

t — номер дня, начиная с первого торгового дня в январе.

В ходе января текущего года котировки GBP в среднем ежесуточно росли на 0,057 RUB при исходном уровне в 79,97 RUB. Это означает, что по данной валюте в прошлом месяце фиксировался «бычий» тренд. При этом коэффициент детерминации низкий. Уравнением объясняется 26,6% динамики. Следовательно тренд является слабым. При этом уравнение регрессии показывает, что коэффициент ежедневного роста курса валюты — статистически значимый.

Продолжится ли тенденция в феврале? В пользу такого сценария выступает то, что сведения последних двадцати лет свидетельствуют о том, что фактор сезонности способствует в феврале укреплению GBP в среднем на 1,21%. При этом за двадцатилетний срок он в 76,8% случаях приводил к росту GBP, а в 23,2% — к падению курса валюты.

Разберем, каким будет курс GBP в конце февраля текущего года, а также по результатам каждого торгового дня. Для формирования прогноза будем применять статистику за период с января 1999 года по январь 2020 года. Точечный и интервальный прогнозы, сформированные посредством применения языка программирования R, указаны в таблице №6. Согласно точечному прогнозу курс GBP на 29.02.2020 составит 82,0168 RUB, а в соответствии с более надежным интервальным прогнозом нижняя граница курса GBP будет равна 75,9729 RUB, а верхняя — 88,0607 RUB.

Заметим, что по мере увеличения прогнозируемого периода в связи с ростом показателя неопределенности расширяется интервал прогноза. Диапазон интервального прогноза для 01.02.2020 — 2,1597 RUB, а для 29.02.2020 — 12,0878 RUB.

Таблица №6 «Прогноз по курсу GBP на февраль»

Источник: авторские расчеты по сведениям Центробанка РФ

Прогноз по CHF

Исходя из графика на рисунке №6, котировки CHF по нашему прогнозу, сформированному в конце декабря, в течение всего января текущего года были в рамках интервального прогноза, нижняя и верхняя граница которого отмечены красным цветом. Напоминаем, что в соответствии с этим прогнозом нижняя граница курса CHF в конце января 2020 года не должна была снизится ниже отметки в 61,0916 RUB, а верхняя — подняться выше 68,7213 RUB. Фактически, курс CHF был равен 64,9185 RUB.

В ходе январских торгов котировки CHF 14 января падали до локального минимума, когда его курс равнялся 62,6386 RUB, а 31 января увеличивался до локального максимума на уровне 64,9185 RUB. На графике нижняя и верхние границы отмечены красным цветом.

Рисунок №6. Динамика курса CHF в рамках интервального прогноза

В ходе января котировки CHF поднялись с 63,8994 RUB до 64,9185 RUB или на 1,59%. При этом регрессионный анализ ежесуточной динамики котировок CHF демонстрирует, что его январский тренд описывается такой формулой:

Y = 62,8572 RUB + 0,0670 RUB * t

t — номер дня, начиная с первого торгового дня в январе.

В ходе января текущего года котировки CHF в среднем ежесуточно росли на 0,067 RUB при исходном уровне в 62,86 RUB. Это означает, что по данной валюте в прошлом месяце фиксировался «бычий» тренд. При этом коэффициент детерминации низкий. Уравнением объясняется 56,6% динамики. Следовательно тренд является средним по силе.

Продолжится ли тенденция в феврале? В пользу такого сценария выступает то, что сведения последних двадцати лет свидетельствуют о том, что фактор сезонности способствует в феврале укреплению CHF в среднем на 1,57%. При этом за двадцатилетний срок он в 61,2% случаях приводил к росту CHF, а в 38,8% — к падению курса валюты.

Разберем, каким будет курс CHF в конце февраля текущего года, а также по результатам каждого торгового дня. Для формирования прогноза будем применять статистику за период с января 1999 года по январь 2020 года. Точечный и интервальный прогнозы, сформированные посредством применения языка программирования R, указаны в таблице №7. Согласно точечному прогнозу курс CHF на 29.02.2020 составит 65,7028 RUB, а в соответствии с более надежным интервальным прогнозом нижняя граница курса CHF будет равна 61,4143 RUB, а верхняя — 69,9913 RUB.

Заметим, что по мере увеличения прогнозируемого периода в связи с ростом показателя неопределенности расширяется интервал прогноза. Диапазон интервального прогноза для 01.02.2020 — 1,6309 RUB, а для 29.02.2020 — 8,577 RUB.

Таблица №7 «Прогноз по курсу CHF на февраль»

Источник: авторские расчеты по сведениям Центробанка РФ

Прогноз по CAD

Исходя из графика на рисунке №7, котировки CAD по нашему прогнозу, сформированному в конце декабря, в течение всего января текущего года были в рамках интервального прогноза, нижняя и верхняя граница которого отмечены красным цветом. Напоминаем, что в соответствии с этим прогнозом нижняя граница курса CAD в конце января 2020 года не должна была снизится ниже отметки в 45,4128 RUB, а верхняя — подняться выше 50,5808 RUB. Фактически, курс CAD был равен 47,6858 RUB.

В ходе январских торгов котировки CAD 14 января падали до локального минимума, когда его курс равнялся 46,6565 RUB, а 31 января увеличивался до локального максимума на уровне 47,6858 RUB. На графике нижняя и верхние границы отмечены красным цветом.

Рисунок №7. Динамика курса CAD в рамках интервального прогноза

В ходе января котировки CAD поднялись с 47,4446 RUB до 47,6858 RUB или на 0,69%. При этом регрессионный анализ ежесуточной динамики котировок CAD демонстрирует, что его январский тренд описывается такой формулой:

Y = 46,9778 RUB + 0,0174 RUB * t

t — номер дня, начиная с первого торгового дня в январе.

В ходе января текущего года котировки CAD в среднем ежесуточно росли на 0,017 RUB при исходном уровне в 46,9778 RUB. Это означает, что по данной валюте в прошлом месяце фиксировался «бычий» тренд. При этом коэффициент детерминации низкий. Уравнением объясняется 20,2% динамики. Следовательно тренд является слабым по силе.

Продолжится ли тенденция в феврале? В пользу такого сценария выступает то, что сведения последних двадцати лет свидетельствуют о том, что фактор сезонности способствует в феврале укреплению CAD в среднем на 0,63%. При этом за двадцатилетний срок он в 74,0% случаях приводил к росту CAD, а в 26,0% — к падению курса валюты.

Разберем каким будет курс CAD в конце февраля текущего года, а также по результатам каждого торгового дня. Для формирования прогноза будем применять статистику за период с января 1999 года по январь 2020 года. Точечный и интервальный прогнозы, сформированные посредством применения языка программирования R, указаны в таблице №8. Согласно точечному прогнозу курс CAD на 29.02.2020 составит 48,4270 RUB, а в соответствии с более надежным интервальным прогнозом нижняя граница курса CAD будет равна 45,603 RUB, а верхняя — 51,2509 RUB.

Заметим, что по мере увеличения прогнозируемого периода в связи с ростом показателя неопределенности расширяется интервал прогноза. Диапазон интервального прогноза для 01.02.2020 — 1,0497 RUB, а для 29.02.2020 — 5,6479 RUB.

Таблица №8 «Прогноз по курсу CAD на февраль»

Источник: авторские расчеты по сведениям Центробанка РФ

Прогноз по AUD

Исходя из графика на рисунке №8, котировки AUD по нашему прогнозу, сформированному в конце декабря, в течение всего января текущего года были в рамках интервального прогноза, нижняя и верхняя граница которого отмечены красным цветом. Напоминаем, что в соответствии с этим прогнозом нижняя граница курса AUD в конце января 2020 года не должна была снизится ниже отметки в 41,6539 RUB, а верхняя — подняться выше 46,5935 RUB. Фактически, курс AUD был равен 42,4169 RUB.

В ходе январских торгов котировки AUD 10 января падали до локального минимума, когда его курс равнялся 42,0494 RUB, а 1 января увеличивался до локального максимума на уровне 43,3835 RUB. На графике нижняя и верхние границы отмечены красным цветом.

Рисунок №8. Динамика курса AUD в рамках интервального прогноза

В ходе января котировки AUD упали с 43,3835 RUB до 42,4169 RUB или на 1,95%. При этом регрессионный анализ ежесуточной динамики котировок AUD демонстрирует, что его январский тренд описывается такой формулой:

Y = 42,8979 RUB - 0,0325 RUB * t

t — номер дня, начиная с первого торгового дня в январе.

В ходе января текущего года котировки AUD в среднем ежесуточно росли на 0,032 RUB при исходном уровне в 42,8979 RUB. Это означает, что по данной валюте в прошлом месяце фиксировался «медвежий» тренд. При этом коэффициент детерминации низкий. Уравнением объясняется 30,6% динамики. Следовательно тренд является слабым по силе.

Продолжится ли тенденция в феврале? В пользу такого сценария выступает то, что сведения последних двадцати лет свидетельствуют о том, что фактор сезонности способствует в феврале укреплению AUD в среднем на 1,49%. При этом за двадцатилетний срок он в 63,8% случаях приводил к росту AUD, а в 36,2% — к падению курса валюты.

Разберем каким будет курс AUD в конце февраля текущего года, а также по результатам каждого торгового дня. Для формирования прогноза будем применять статистику за период с января 1999 года по январь 2020 года. Точечный и интервальный прогнозы, сформированные посредством применения языка программирования R, указаны в таблице №9. Согласно точечному прогнозу курс AUD на 29.02.2020 составит 42,7951 RUB, а в соответствии с более надежным интервальным прогнозом нижняя граница курса AUD будет равна 39,9855 RUB, а верхняя — 45,6047 RUB.

Заметим, что по мере увеличения прогнозируемого периода в связи с ростом показателя неопределенности расширяется интервал прогноза. Диапазон интервального прогноза для 01.02.2020 — 1,0352 RUB, а для 29.02.2020 — 5,6192 RUB.

Таблица №9 «Прогноз по курсу AUD на февраль»

Источник: авторские расчеты Центробанка РФ

Владимир Брюков, эксперт xCritical.