Вы не вошли в аккаунт

Авиационный и автомобильный сектор Германии в условиях кризиса

Авиационный и автомобильный сектор Германии в условиях кризиса

Lufthansa

Lufthansa занимает лидирующую позицию в авиабизнесе Германии. Она представляет собой гигант рынка Европы. Компания — один из учредителей «Звездного Альянса», являющегося большим объединением авиационных перевозчиков с середины 90-х годов прошлого века.

Авиационный парк предприятия превышает 600 самолетов, включая лайнеры дочерних предприятий, а рейсы фирмы выполняются в 200 направлениях.

Изначально компания принадлежала государству. Однако в 1994 году ее ценные бумаги начали передавать инвесторам. В 1997 году часть, принадлежащая государству, перешла в собственность других собственников.

Lufthansa смогла опередить Air France в 2018 году. В результате компании удалась стать лидером на европейском рынке авиаперевозок. Указанный конкурент был лидером вплоть до начала «нулевых» годов.

Как появился концерн?

Компания была основана в 1926 году. Она появилась в результате слияния Deutsche Aero Lloyd и Junkers Luftverkehr. В состав их авиапарка вошло свыше сотни самолетов. В тридцатые годы 20-го века предприятие начало выполнять трансатлантические авиаперевозки. На регулярной основе выполнялись рейсы с почтовыми грузами. Перед Второй Мировой войной предприятие вошло в лидеры на европейском континенте по числу перелетов и количеству транспортируемых грузов.

После окончания войны в ФРГ началось восстановление авиационной отрасли. В 1955 обновленное предприятие начала совершать регулярные перелеты.

С 1992 по 1997 год фирма начала компанию реформирования бизнеса. В результате концерну удалось вернуть утраченные из-за войны позиции. С 2001 по 2003 года фирма на основе концепта «Будущее Европы» выполняла реформирование своей структуры. Предприятие с участниками «Звездного Альянса» осуществляло различные мероприятия, нацеленные на развитие и модернизацию единой транспортной сети. В 2008 году концерн стал владельцем 50% долевых ценных бумаг BMI, и 41,6% — Austrian Airlines.

Что воздействует на котировки эмитента?

Котировки долевых ценных бумаг зависят от различных факторов. Следует выделить следующие из них: макроэкономические, отраслевые и корпоративные. Финансовые отчеты компании сильно влияют на котировки ценных бумаг. Если фирма показывает хорошую прибыль, то и ее акции растут.

На котировки ценных бумаг слабо влияет общая ситуация в экономике ЕС. Курс EUR и политические факторы также не особенно сильно отражаются на акциях предприятия. На бумаги фирмы влияет та информация, которая непосредственно затрагивает ее виды деятельности.

Обращайте внимание на сезонный спрос на авиационные перелеты. Они прямо влияют на прибыль концерна. В наше время на предприятие сильно воздействует проблема коронавируса. Эпидемия свела на нет деятельность многих авиационных перевозчиков. В частности, фирме пришлось отменить свыше 20 тысяч рейсов. Естественно, все это крайне плохо отразится на финансовых показателях крупнейшего концерна.

Квартальная отчетность

Отчет за 3-й квартал прошлого года показал увеличение прибыли предприятия на 4%. Показатель дошел до значения в 1,15 миллиарда EUR. Стоимость акции дошла до 2,43 EUR. Годом ранее перечисленные цифры составляли 1,11 миллиарда EUR и 2,34 EUR.

Отчет, выпущенный предприятием, включает сведения о приросте объема выручки на 2% до 10,18 миллиарда EUR. Эксперты ожидали, что показатель чистой прибыли достигнет значения в 846 миллиона EUR. При этом выручка должна было составить 10,01 миллиард EUR. EBIT снизился на 8%, и достиг уровня 1,3 миллиарда EUR.

Технический анализ

В ноябре прошлого года ценные бумаги эмитента дошли до сопротивления 17,8 EUR. Там контроль над ситуацией перешел к «медведям». В результате котировки упали до 16,2 EUR. В начале текущего года этот уровень был пробит. Актив начал дальше снижаться в цене. За последние недели его котировки снизились до 8,5 EUR.

Стохастик разместился в области перепроданности, что намекает на коррекционное движение. EMA 100 и MACD указывают на дальнейшее падение стоимости. Если акции пройдут локальный минимум, то в скором времени котировки дойдут до отметки в 6,0 EUR, а затем — до уровня в 3 EUR. Если начнется коррекция, бумаги пойдут в сторону 12,0 EUR и 15,0 EUR.

BMW

Концерн «БМВ» является лидером среди немецких автопроизводителей. В линейке продукции компании есть спорткары, легковые машины, а также мотоциклы и джипы. Концерн также производит авто VIP-уровня.

Как появился эмитент?

Изобретателем мотора внутреннего сгорания является Николаус Август Отто. Впоследствии, его сын Густав Отто совместно с Карлом Раппом в 1913 году открыли две фирмы, производящие авиационные моторы. Разразившаяся мировая война существенно повысила спрос на их продукцию. В результате две фирмы объединили в одну. В 1917 году запускается масштабный проект по изготовлению авиадвигателей.

Версальский мир существенно ограничил возможности германского предприятия и вынудил его отказаться от производства военной продукции. Благодаря талантам основателей фирмы, ей удалось выжить. Компания переориентировалась на выпуск мотоциклов и двигателей к ним.

«БМВ» выбилась в лидеры среди производителей спортивной авто- и мототехники еще до начала II Мировой войны. Война закончилась для компании плачевно. Ее заводы в Мюнхене были разрушены, или захвачены союзниками. Кроме того, предприятию снова запретили выпускать продукцию военного назначения.

Лишь в 1952 году осенью компания начала «оживать». С того момента фирма стабильно показывала хорошие финансовые результаты.

Дочерние предприятия

Концерн сформировал дочерние структуры, чтобы развивать свою деятельность в других государствах. Это позволяет компании заниматься продажей машин и заниматься их обслуживанием по всему миру. В число «дочек» входят такие фирмы: Mini, BMW и Rolls-Royce.

Продукция компании производится не только в Германии, но и других странах. Фирма открыла заводы по сборке мотоциклов и авто в Малайзии, Вьетнаме, ЮАР, Египте, Таиланде, США, КНР, Индии и т. д. За счет того, что дочерние структуры работают на всех континентах, торговать активами «БМВ» можно на самых разных фондовых площадках.

Дивидендные выплаты

Акционеры фирмы получают дивиденды. Преимущественно их начисляют в мае следующего года после отчетного. В период с 2003 по 2018 год дивиденды на одну бумагу составляли 0,3-4 EUR. Показатель доходности достигал 0,94-5,1% годовых.

Международные инвесторы считают активы этого концерна очень привлекательными из-за стабильных выплат. Цена акций растет часто на фоне появления информации о размере дивидендов. Практика говорит о том, что рост котировок этого актива, как правило, не краткосрочный, а долгосрочный.

Что влияет на котировки актива?

Компания генерирует прибыль в основном на американском рынке, который является для «БМВ» главным. Большая часть продукции концерна реализуется именно в США.

Показатель выручки и прибыли фирмы зависит от курса EUR относительно других основных валют рынка Forex. Дело в том, что автопроизводитель рассчитывает себестоимость выпускаемых автомобилей.

Начало серийного производства новых моделей, как и их презентация, позитивно отражаются на котировках акций BMW. Предзаказы помогают определить объем будущей серийного производства новых машин. Повышение спроса на авто «БМВ» также благотворно влияет на котировки ценных бумаг концерна.

Котировки акций находятся под воздействием известий о заводском браке продукции, об отзыве каких-либо моделей и т. д. Подобные сведения трейдеры используют для того, чтобы сдвинуть бумаги концерна в ту или иную сторону.

Квартальный отчет

По результатам 3-го квартала 2019 года показатель прибыли «БМВ» сократился на 36,3% относительно значения в предшествующем году. В отчете фирмы написано, что ее прибыль дошла до 3,536 миллиарда EUR.

Перерасчет на одну бумагу зафиксировал прибыль в объеме 5,37 EUR, что ниже аналогичного показателя в предшествующем году. На тот момент он составлял 8,26 EUR. Выручка в годовом выражении поднялась на 3,4%, достигнув отметки в 74,844 миллиарда EUR.

За 3-й квартал концерн зафиксировал чистую прибыль в размере 1,52 миллиарда EUR. Ее прирост составил 12%. Перерасчет на одну бумагу продемонстрировал прибыль в 2,31 EUR. Год назад 2-й квартал принес 2,07 EUR на бумагу. Прирост выручки по годовому выражению составил 7,9%. Он составил 26,667 миллиарда EUR. В ходе 3-го квартала уровень продаж авто поднялся до 613 361 машин. Уровень прироста достиг 3,6%.

Технический анализ

В середине декабря прошлого года «быки» штурмовали сопротивление на отметке 75,4 EUR, но не смогли преодолеть его. Затем инициативу взяли «медведи». Актив снизился в зону 70,0 EUR, а потом отправился в область 64,0-63,8 EUR. После этого произошел обвал котировок с пробоем важных технических уровней. Цена остановилась в районе 45-й фигуры, где проявились первые признаки начала отскока.

MACD размещен в отрицательной области. Это свидетельствует о полном доминировании «медведей». Индикатор Стохастик показывает перепроданность, что намекает на отскок. EMA 100 направлена вниз, что демонстрирует «медвежий» сигнал для котировок акций «БМВ».

Перспективы концерна

Объем производства машин на электрических моторах способен сильно вырасти в скором времени. Новые авто германского концерна способны завоевать часть этого рынка, который почти полностью контролируют компании из США.

В планах концерна активизировать сотрудничество в сфере каршеринга с иными автопроизводителями. Это позволит сделать бизнес значительно стабильней, а показатели выручки существенно вырастут. В планах «БМВ» есть стремление объединить усилия с другими немецкими производителями авто и IT-компаниями других государств в сфере каршеринга, чтобы снизить издержки. Такие действия могут привести к тому, что более мелкие фирмы будут поглощаться эмитентом. Среднесрочные и долгосрочные прогнозы по долевым ценным бумагам «БМВ» зачастую улучшаются после успешной реализации новых проектов.

Мы предполагаем, что при коррекционном движении акции первым делом направятся в область 52,0 EUR, а потом нацелятся на 59-ю фигуру. Снижение котировок было резким, а их восстановление займет несколько месяцев. Мы рассчитываем, что указанные уровни — ключевые для «быков», и закрепление выше их откроет перспективу возможности для восстановления прироста. «Быки» целятся на отметку в 40,0 EUR. Его пробитие откроет движение к отметке в 35,0 EUR.

Предыдущие обзоры

Adobe

В 1-м квартале концерн получил 955 миллионов USD прибыли. Ее объем на одну бумагу достиг 1,96 USD. В предыдущем году упомянутые показатели составляли 674 миллиона USD и 1,36 USD. Объем операционной прибыли фирмы составил 2,27 USD на бумагу. За аналогичный период в предшествующем году этот показатель был на отметке в 1,7 USD.

Объем выручки вырос с 2,6 миллиарда USD до 3,09 миллиарда USD. Эксперты ожидали, что прибыль будет на уровне 2,23 USD, а выручка — 3,05 миллиарда USD.

Котировки актива на прошлой неделе двигались в соответствии с нашим прогнозом. Акции прошли отметку в 320,0 USD, и снизились к уровню в 300,0 USD. Он не остановил «быков», и котировки двинулись в область 280,0 USD. Затем произошел отскок к 335,0 USD.

Мы прогнозируем дальнейшее укрепление акций предприятия. Если «быки» останутся выше значения в 320,0 USD, то котировки могут достичь области 360,0 USD.

Lukoil

Годовой отчет предприятия свидетельствует о том, что показатель ее выручки достиг 7841,2 миллиарда RUB. Это на 2,4% меньше, чем было в предшествующем году. Снижение цены на нефть и сокращение продаж стали главными негативными факторами. Они были частично нейтрализованы за счет обесценивания российской валюты и увеличением стоимости газа.

EBITDA вырос на 10,8%. В прошлом году он составил 1236,2 миллиарда RUB. Он поднялся за счет хороших результатов сектора переработки, торговли и сбыта. Прирост осуществился невзирая на сокращение эталонной маржи переработки в России и Евросоюзе.

За рассматриваемый период показатель чистой прибыли достиг 640,1 миллиарда RUB. Это на 3,3% больше, чем в предыдущем периоде. Показатели за 4-й квартал демонстрируют ухудшение результатов, что и привело к снижению котировок акций. Они прошли уровень в 5500,0 RUB, и направились в направлении 5000,0 RUB. Далее ценные бумаги дошли до области 4500,0 RUB.

Ожидаем дальнейшего снижение котировок акций. «Быки» нацелены на зону 3500,0-4000,0 RUB. Если она будет пройдена, актив пойдет в направление 3000,0 RUB. Не советуем совершать сделки с этими акциями в надежде на коррекцию. Однако укрепление актива можно использовать для открытия сделок на SELL.

Сергей Рубан, эксперт xCritical.

Другие новости

США: розничные продажи в 2021 вырастут до 4,4 триллиона USD
США: розничные продажи в 2021 вырастут до 4,4 триллиона USD
27.02.2021
ОЭСР: в 2020 году привлекут за счет облигаций 18 триллионов USD
ОЭСР: в 2020 году привлекут за счет облигаций 18 триллионов USD
27.02.2021
ExxonMobil: компания продает активы в Великобритании
ExxonMobil: компания продает активы в Великобритании
26.02.2021