Вы не вошли в аккаунт
До конца Черной пятницы
и Киберпонедельника осталось:
К ней уже присоединилось: 2041 клиентов

Что ждет USD и EUR в ноябре 2019 года?

Прогнозы по семи мировым валютам до 30 ноября на фоне сезонного падения спроса на нефть

Курс российского рубля достаточно стабильный. Однако, это не мешает распространению слухов о возможном падении валюты в ближайшие месяцы. Руководитель центробанка Эльвира Набиулина в кулуарах сочинского форума Finopolis заявила о желании регулятора быстрыми темпами смягчить денежно-кредитную политику. Это еще больше усилило пессимистичные настроения среди участников рынка.

Показатели доходности валют по итогам октября

На данный момент слухи о скором падении курса RUB пока никак не подтверждаются, невзирая на то, что центробанк снизился базовую ставку с 7% до 6,5%. Это произошло 25.10.2019. Снижение ставки уменьшило привлекательность рублевых облигаций для зарубежных инвесторов. Однако для трейдеров, зарабатывающих на разнице процентных ставок, российские активы остаются довольно привлекательными.

Среди 26 основных валют мира RUB вместе с ZAR и IDR делили с 3 по 5 место по размеру ставки. Первое и второе место заняли MXN и TRY. У данных валют учетные ставки на 14% и 7,75% годовых. При этом у CHF, SEK, JPY и EUR они отрицательные или близки к нулевому уровню. Учетные ставки данных валют соответственно равны -0,75%, 0,25%, -0,1% и 0% годовых.

Привлекательность RUB для кэрри трейдинга в будущем может стать причиной высокой волатильности актива. Если курс рубля резко снизится, инвесторы начнут избавляться от активов в российской валюте, что еще больше обрушит ее котировки.

На текущий момент RUB никак не пострадал от снижения ставки. При этом котировки JPY, считающаяся наиболее волатильной среди ТОП-7 мировых валют, USD и CHF снизились соответственно на 2,06%, 1,19% и 1,09% (смотрите таблицу №1). Только GBP, сильно обесценившийся на опасениях Брексита без сделки, в октябре вырос на 3,37%. Это произошло после достижения предварительной договоренности с ЕС относительно выхода страны из альянса.

Одновременно с этим EUR и AUD за последний месяц немного подорожали на 0,41% и 0,6%. Котировки CAD остались практически неизменными. Курс канадского доллара вырос всего лишь на 0,01%.

Таблица №1 «Показатели рыночной статистики доходности и риска по основным мировым валютам за октябрь 2019 года»

Валюты

Доллар США

Евро

Йена

Фунт брит.

Франк швейц.

Доллар

канад.

Доллар

австрал.

Доходность в октябре 2019 года, в %

-1,19

0,41

-2,06

3,37

-1,09

0,01

0,60

Стандартное отклонение

4,13

3,88

4,80

3,96

4,29

3,70

3,99

Доходность/стандартное отклонение

-0,29

0,11

-0,43

0,85

-0,25

0,002

0,15

Источник: авторские расчеты на основе данных Банка России

Основной, фактор определяющий курс RUB, является ситуация на нефтяном рынке. Поступления от продаж этого сырья является одной из самых доходных составляющих российского экспорта. По данным с июня 2008 по октябрь 2019 годов значение коэффициента корреляции между колебаниями ежемесячных котировок нефти Brent и динамикой USD к RUB составлял -0,73. Данный показатель для курса EUR к RUB равнялся -0,7. Для котировок JPY к RUB он составлял -0,67. Для курс GBP к RUB его значение было на отметке -0,68, а для CHF к RUB он равнялся -0,65. Показатели для CAD и AUD равнялись -0,65 и -0,57 соответственно.

Отрицательное значение корреляции говорит о том, что в рассматриваемый период котировки Brent способствовали повышению курса RUB к перечисленным валютам. Сильней всего корреляция наблюдалась относительно рубля к доллару США и евро. Слабей всего она влияла на курс RUB к AUD, поскольку австралийский доллар также, как и рубль являются сырьевыми валютами.

Последнее существенное падение курса RUB по официальным данным произошло 22.01.2016, установленное по итогам торгов предыдущего дня. Произошло это после сильного снижения нефтяных котировок. По данным американского Управления по энергетической информации нынешние цены на нефть Brent с 4 января по 20 января 2016 года снизились с 36,28 по 26,01 USD. Они упали на 28,31% до локального минимума. В итоге на следующий день котировки RUB обвалились по отношению ко всем основным валютам.

После этого падения на рынке нефти с 2016 по 2018 годы чаще фиксировался «бычий», а не «медвежий» тренд. Котировки Brent выросли до 61,05 USD к 29 октября текущего года. Фактически стоимость сырья поднялась в 1,347 раз относительно 20 января 2016 года. Данная ситуация привела к тому, что держатели российской валюты к концу октября текущего года потеряли от роста RUB от 15,4% (по CAD) до 30,7% (по GBP) — смотрите таблицу №2. Отметим, что их убытки были бы еще больше, если бы они продали валюту на пике падения. К примеру, отказ инвесторов продавать EUR на локальном пике ее снижения, которое произошло 26.04.2016, к концу октября текущего года принес бы прибыль в объеме 19,12%.

Таблица №2 «Убытки от подорожания RUB и оставшиеся последствия девальвации на конец октября 2019 года»

Параметры доходности

Доллар США

Евро

Йена

Фунт стерлингов

Швейцарский франк

Канадский доллар

Австралийский доллар

Дата локального максимума

22.01.2016

22.01.2016

22.01.2016

22.01.2016

22.01.2016

22.01.2016

22.01.2016

Курс в день локального максимума, в руб.

83,5913

91,1814

71,3937

118,3987

83,2334

57,7807

57,7198

Потери от удорожания рубля на 31.10.2019 г., в %

-23,6

-22,4

-17,9

-30,7

-23,0

-15,4

-24,3

Дата локального минимума  

28.02.2018

19.04.2017

17.05.2017

06.04.2017

06.04.2017

26.04.2017

17.05.2017

Курс в день локального минимума, в руб.

55,6717

59,6124

49,5576

69,4986

55,7769

41,1505

41,7451

Доходы от удорожания инвалюты на 31.10.2019 г. в %

14.73

19.12

18.41

18.33

15.43

18.66

5.12

Источник: авторские расчеты на основе данных Банка России

Отметим, что возможный рост стоимости нефти в настоящее время сильно ограничен результатами «сланцевой революции» в Америке. Современные технологии позволяют компаниям из США оперативно наращивать добычу сырья, когда на мировых рынках происходит всплеск спроса на углеводороды. По данным S&P Global Platts безубыточность добычи сланцевой нефти в Америке находится на отметки в 45 USD. Это существенно ниже, чем аналогичный показатель у сырья, добываемого на континентальных месторождениях Аляски и шельфе. Там показатель безубыточности находится на уровне 55 USD и 65 USD соответственно.

Чтобы узнать, на каких ценовых уровнях на рынке нефти находится среднестатистическая тенденция к снижению, было построено следующее уравнение, на основе статистики по ценам сырья с января 1999 года по октябрь 2019 года:

Прогноз = 1,163030 * Цена — 0,160683 * Цена2

Все коэффициенты в этом уравнении при переменных Цена и Цена2 (обозначает стоимости нефти в предыдущем месяце) являются статистически значимыми с 95% надежностью. Коэффициент детерминации у этого выражения равен 0,983. Таким образом в 98,3% случаях он позволяет определять колебания переменной Прогноз, которая означает стоимость в следующем месяце.

Осуществить содержательную интерпретацию параболического уравнения регрессии достаточно сложно. Однако с его помощью у нас получилось выполнить расчеты, дающие возможность установить ценовые уровни, на которым фиксируется среднестатистическая тенденция к росту, или падению котировок в прогнозируемом месяце (смотрите таблицу №3).

Таблица №3 «Прогнозируемый рост нефтяных цен в зависимости от их значения в предыдущем месяце»

Цена на нефть марки Брент в предыдущем месяце, в долл. за 1 барр.

Ожидаемая цена на нефть марки Брент в следующем месяце, в долл. за 1 барр.

Ожидаемый рост или снижение, в %

Цена на нефть марки Брент в предыдущем месяце, в долл. За 1 барр.

Ожидаемая цена на нефть марки Брент в следующем месяце, в долл. за 1 барр.

Ожидаемый рост или снижение, в %

10

10,3

3,5

110

108,7

-1,2

20

20,6

3,0

120

118,0

-1,7

30

30,8

2,6

130

127,2

-2,1

40

40,8

2,1

140

136,4

-2,6

50

50,8

1,6

150

145,4

-3,1

60

60,7

1,1

160

154,3

-3,5

70

70,5

0,7

170

163,2

-4,0

80

80,2

0,2

180

171,9

-4,5

90

89,8

-0,3

190

180,6

-4,9

100

99,3

-0,7

200

189,2

-5,4

Источник: авторские расчеты по данным американского Управления по энергетической информации

По таблице №3 видно, что тенденция к падению цен Brent фиксируется в случае, когда ее стоимость в предыдущем месяце оказалась на уровне 90 USD и выше. По мере роста котировок цены тенденция к падению возрастает с -0,3% (при стоимости в прошлом месяце на уровне 90 USD) до -5,4% (при цене в прошлом месяце в 200 USD). При этом нужно обязательно учесть, что установленная тенденция имеет среднестатистический вероятностный характер.

В октябре 2019 года среднемесячная стоимость углеводородного сырья марки Brent составляла 59,73 USD, а следовательно есть вероятность, что она еще может немного подняться. Исходя из данных таблицы №3, прирост цены может составить примерно 1%. При этом нужно обязательно учесть сезонность, ежемесячно проявляющаяся на нефтяном рынке.

Из-за того, что поздней осенью многие владельцы авто меньше эксплуатируют их, а фермеры реже применяют спецтехнику, спрос на горючее и смазочные материалы снижается. Это происходит как в США, так и в европейских странах. По оценкам, сделанным на основе сведений о ежемесячных ценах на нефть с января 1999 года по октябрь 2019 года, фактор сезонности оказывает понижающий эффект на цену нефти примерно на 3,84%. За весь исследуемый срок фактор сезонности лишь в 51,5% случаях приводил к падению нефтяных цен. В 48,5% случаях, наоборот, в данном месяце наблюдался «бычий» тренд. Поэтому вероятность снижения цены на углеводороды по итогам ноября составляет 51,5%.

Прогноз по доходности мировых валют на конец ноября

В этом разделе разберем каким будет курс основным мировых валют в конце ноября 2019 года. Для этого мы рассчитали уравнения регрессии, сформированные на базе существующей статистики, взятой по данным с интервалом в месяц. В процессе подготовки прогнозов осуществлялся анализ движения курсов на конец месяц с января 1999 года по октябрь 2019 года. Отметим, что наши прогнозы обладают вероятностным характером. Они исходят из предположения, что действующий тренд сохранится.

Информация по будущим курсам валют на конец ноября указана в таблице №4. По предварительному прогнозу на итог ноября доходность USD возможно окажется в интервале от -5,51% до 8,75, EUR — от -6,60% до 8,40%, JPY — от -5,99% до 9,79%, GBP — от -4,92% до 7,02%, CHF — от -6,21% до 7,75%, CAD — от -4,75% до 7,78%, AUD — от -5,72% до 7.92%. Отметим, что показатель вероятности, что доходы по перечисленным валютам окажутся вне обозначенных пределов составляет 5%.

Таблица №4 «Прогноз по доходности на конец ноября»



Валюты

Доллар США

Евро

Йена

Фунт стерлингов

Швейцарский франк

Канадский доллар

Австралийский доллар

Точечный прогноз, в руб.

63,8984

71,2044

58,8614

82,6971

64,6273

48,9509

44,0059

Нижняя граница прогноза, в руб.

60,3766

66,5049

55,3359

78,6317

60,6164

46,6254

41,4879

Верхняя граница прогноза, в руб.  

69,4632

76,9697

64,4257

88,0129

69,3745

52,6258

47,3552

Доходность по точечному прогнозу, в %

0,04

0,28

0,30

0,56

0,38

0,25

0,28

Доходность по нижней границе прогноза, в %

-5,51

-6,60

-5,99

-4,92

-6,21

-4,75

-5,72

Доходность по верхней границе прогноза, в %

8,75

8,40

9,79

7,02

7,75

7,78

7,92

Источник: авторские расчеты

Прогноз по USD

Интервальные прогнозы дают возможность заранее с 95% надежностью оценить вероятную прибыль или убытки. Они позволяют правильно осуществлять риск-менеджмент. Данные прогнозы сформированы посредством уравнения регрессии. Анализ рыночной статистики с января 1999 года по октябрь 2019 года показывает, что котировки USD на конец ноября можно спрогнозировать по такой формуле:

Y = 1,163X-1 – 0,161X-2

Где X-1 и X-2 — курсы USD в прошлом и позапрошлом месяцах.

Проще говоря, рост котировок USD на один RUB в прошлом месяце означал их повышение в будущем месяце примерно на 1,163 RUB. При этом рост котировок USD на один RUB в позапрошлом периоде вызывал понижение прогнозируемого курса USD примерно на 0,161 RUB. Уровень устойчивости тренда был на отметке в 98,3%. Показатель вероятности ошибки — 2,28%.

Если действующий тренд останется неизменным, то исходя из точечного прогноза курса USD на конец ноября будет составлять 63,8984 RUB. Исходя из более надежного интервального прогноза, нижний предел котировок USD будет на уровне 60,3766 RUB. О точности нашего прогноза можно судить из данных в таблице №5.

По оценкам, сформированным на базе данных по ежемесячным курсам с января 1999 года по октябрь 2019 года, фактор сезонности будет способствовать в ноябре росту курса USD примерно на 0,74%. За весь исследуемый диапазон фактор сезонности в последнем месяце осени в 68,8% случаев вызывал рост котировок USD. В 31,2% случаев в ноябре фиксировался нисходящий тренд.

Таблица №5 «Прогноз по USD с апреля 1999 года по октябрь 2019 года»

Период

Факт

Точечный прогноз

Верхняя  граница интервального прогноза

Нижняя граница интервального прогноза

Оценка точности прогноза

янв.18

56.184

56.9318

62.4966

53.4100

В рамках интервального прогноза

фев.18

56.3742

56.1758

61.7406

52.6540

В рамках интервального прогноза

мар.18

57.285

56.5359

62.1007

53.0141

В рамках интервального прогноза

апр.18

63.486

57.5648

63.1296

54.0430

Выше интервального прогноза

май.18

62.0188

64.6319

70.1967

61.1101

В рамках интервального прогноза

июн.18

63.1394

61.9268

67.4916

58.4050

В рамках интервального прогноза

июл.18

62.3497

63.4666

69.0314

59.9448

В рамках интервального прогноза

авг.18

68.0447

62.3675

67.9323

58.8457

Выше интервального прогноза

сен.18

65.5745

69.1197

74.6845

65.5979

Ниже интервального прогноза

окт.18

65.5962

65.3293

70.8941

61.8075

В рамках интервального прогноза

ноя.18

66.5335

65.7522

71.3170

62.2304

В рамках интервального прогноза

дек.18

67.0795

66.8391

72.4039

63.3173

В рамках интервального прогноза

янв.19

65.3577

67.3233

72.8881

63.8015

В рамках интервального прогноза

фев.19

65.8895

65.2325

70.7973

61.7107

В рамках интервального прогноза

мар.19

65.4176

66.1283

71.6931

62.6065

В рамках интервального прогноза

апр.19

64.6314

65.4937

71.0585

61.9719

В рамках интервального прогноза

май.19

65.3834

64.6551

70.2199

61.1333

В рамках интервального прогноза

июн.19

63.0541

65.6565

71.2213

62.1347

В рамках интервального прогноза

июл.19

63.4172

62.8257

68.3905

59.3039

В рамках интервального прогноза

авг.19

66.6235

63.6231

69.1879

60.1013

В рамках интервального прогноза

сен.19

64.6407

67.2946

72.8594

63.7728

В рамках интервального прогноза

окт.19

63.8734

64.4718

70.0366

60.9500

В рамках интервального прогноза

Источник: авторские расходы

Прогноз по EUR

Анализ рыночной статистики с января 1999 года по октябрь 2019 года показывает, что котировки EUR на конец ноября можно спрогнозировать по такой формуле:

Y = 1,183X-1 – 0,181X-2

Где X-1 и X-2 — курсы EUR в прошлом и позапрошлом месяцах.

Проще говоря, рост котировок EUR на один RUB в прошлом месяце означал их повышение в будущем месяце примерно на 1,183 RUB. При этом рост котировок EUR на один RUB в позапрошлом периоде вызывал понижение прогнозируемого курса EUR примерно на 0,181 RUB. Уровень устойчивости тренда был на отметке в 98,3%. Показатель вероятности ошибки — 2,53%.

Если действующий тренд останется неизменным, то исходя из точечного прогноза курса EUR на конец ноября будет составлять 71,2044 RUB. Исходя из более надежного интервального прогноза, нижний предел котировок EUR будет на уровне 66,5049 RUB, а верхний — 76,9697 RUB. О точности нашего прогноза можно судить из данных в таблице №6.

По оценкам, сформированным на базе данных по ежемесячным курсам с января 1999 года по октябрь 2019 года, фактор сезонности будет способствовать в ноябре росту курса EUR примерно на 0,15%. За весь исследуемый диапазон фактор сезонности в последнем месяце осени в 66,5% случаев вызывал рост котировок EUR. В 33,5% случаев в ноябре фиксировался «медвежий» тренд.

Таблица №6 «Прогноз по EUR с апреля 1999 года по октябрь 2019 года»

Период

Факт

Точечный прогноз

Верхняя  граница интервального прогноза

Нижняя граница интервального прогноза

Оценка точности прогноза

янв.18

69.9322

68.1113

73.8765

63.4118

В рамках интервального прогноза

фев.18

68.9062

70.3855

76.1507

65.6860

В рамках интервального прогноза

мар.18

70.6038

68.8597

74.6249

64.1602

В рамках интервального прогноза

апр.18

76.1261

71.054

76.8192

66.3545

В рамках интервального прогноза

май.18

72.5806

77.2801

83.0453

72.5806

В рамках интервального прогноза

июн.18

73.469

72.0853

77.8505

67.3858

В рамках интервального прогноза

июл.18

73.0738

73.7785

79.5437

69.0790

В рамках интервального прогноза

авг.18

79.4966

73.15

78.9152

68.4505

Выше интервального прогноза

сен.18

75.9877

80.8205

86.5857

76.1210

Ниже интервального прогноза

окт.18

74.4189

75.5059

81.2711

70.8064

В рамках интервального прогноза

ноя.18

75.7484

74.2853

80.0505

69.5858

В рамках интервального прогноза

дек.18

76.9066

76.1423

81.9075

71.4428

В рамках интервального прогноза

янв.19

75.2006

77.2719

83.0371

72.5724

В рамках интервального прогноза

фев.19

74.9691

75.0437

80.8089

70.3442

В рамках интервального прогноза

мар.19

73.4967

75.0788

80.8440

70.3793

В рамках интервального прогноза

апр.19

72.3096

73.3787

79.1439

68.6792

В рамках интервального прогноза

май.19

72.8436

72.2408

78.0060

67.5413

В рамках интервального прогноза

июн.19

71.3962

73.0876

78.8528

68.3881

В рамках интервального прогноза

июл.19

70.7355

71.2785

77.0437

66.5790

В рамках интервального прогноза

авг.19

73.1726

70.7589

76.5241

66.0594

В рамках интервального прогноза

сен.19

70.7169

73.7619

79.5271

69.0624

В рамках интервального прогноза

окт.19

71.0081

70.4152

76.1804

65.7157

В рамках интервального прогноза

Источник: авторские расчеты

Прогноз по JPY

Анализ рыночной статистики с января 1999 года по октябрь 2019 года показывает, что котировки JPY на конец ноября можно спрогнозировать по такой формуле:

Y = 1,003X-1

Где X-1 — курс JPY в прошлом месяце. Коэффициент регрессии при X-2 оказался статистически ничтожным, поэтому последнюю переменную мы не включили в уравнение.

Рост котировок JPY на один RUB в прошлом месяце означал их повышение в будущем месяце примерно на 1,003 RUB. Уровень устойчивости тренда был на отметке в 97,6%. Показатель вероятности ошибки — 3,28%.

Если действующий тренд останется неизменным, то исходя из точечного прогноза курса JPY на конец ноября будет составлять 60,2842 RUB. Исходя из более надежного интервального прогноза, нижний предел котировок JPY будет на уровне 56,2189 RUB, а верхний — 65,6 RUB. О точности нашего прогноза можно судить из данных в таблице №7.

По оценкам, сформированным на базе данных по ежемесячным курсам с января 1999 года по октябрь 2019 года, фактор сезонности будет способствовать в ноябре росту курса JPY примерно на 0,97%. За весь исследуемый диапазон фактор сезонности в последнем месяце осени в 52,1% случаев вызывал рост котировок JPY. В 47,9% случаев в ноябре фиксировался «медвежий» тренд.

Таблица №7 «Прогноз по JPY с апреля 1999 года по октябрь 2019»

Период

Факт

Точечный прогноз

Верхняя  граница интервального прогноза

Нижняя граница интервального прогноза

Оценка точности прогноза

янв.18

51.6896

50.7021

56.0179

46.6367

В рамках интервального прогноза

фев.18

52.61

51.8468

57.1626

47.7814

В рамках интервального прогноза

мар.18

53.8874

52.77

58.0858

48.7046

В рамках интервального прогноза

апр.18

57.8961

54.0513

59.3671

49.9859

В рамках интервального прогноза

май.18

56.9816

58.0722

63.3880

54.0068

В рамках интервального прогноза

июн.18

57.0236

57.1549

62.4707

53.0895

В рамках интервального прогноза

июл.18

55.9843

57.1971

62.5129

53.1317

В рамках интервального прогноза

авг.18

61.4704

56.1546

61.4704

52.0892

В рамках интервального прогноза

сен.18

57.5164

61.6574

66.9732

57.5920

Ниже интервального прогноза

окт.18

57.9958

57.6914

63.0072

53.6260

В рамках интервального прогноза

ноя.18

58.6534

58.1722

63.4880

54.1068

В рамках интервального прогноза

дек.18

61.6087

58.8318

64.1476

54.7664

В рамках интервального прогноза

янв.19

60.1405

61.7961

67.1119

57.7307

В рамках интервального прогноза

фев.19

59.4939

60.3234

65.6392

56.2580

В рамках интервального прогноза

мар.19

58.9003

59.6749

64.9907

55.6095

В рамках интервального прогноза

апр.19

58.0591

59.0795

64.3953

55.0141

В рамках интервального прогноза

май.19

60.0757

58.2357

63.5515

54.1703

В рамках интервального прогноза

июн.19

58.2351

60.2584

65.5742

56.1930

В рамках интервального прогноза

июл.19

58.414

58.4122

63.7280

54.3468

В рамках интервального прогноза

авг.19

62.6897

58.5917

63.9075

54.5263

В рамках интервального прогноза

сен.19

59.9191

62.8804

68.1962

58.8150

В рамках интервального прогноза

окт.19

58.6829

60.1014

65.4172

56.0360

В рамках интервального прогноза

Источник: авторские расчеты

Прогноз по GBP

Анализ рыночной статистики с января 1999 года по октябрь 2019 года показывает, что котировки GBP на конец ноября можно спрогнозировать по такой формуле:

Y = 1,129X-1 – 0,128X-2

Где X-1 и X-2 — курсы GBP в прошлом и позапрошлом месяцах.

Рост котировок GBP на один RUB в прошлом месяце означал их повышение в будущем месяце примерно на 1,129 RUB. При этом рост котировок GBP на один RUB в позапрошлом периоде вызывал понижение прогнозируемого курса GBP примерно на 0,128 RUB. Уровень устойчивости тренда был на отметке в 97,3%. Показатель вероятности ошибки — 2,65%.

Если действующий тренд останется неизменным, то исходя из точечного прогноза курса GBP на конец ноября будет составлять 82,6971 RUB. Исходя из более надежного интервального прогноза, нижний предел котировок GBP будет на уровне 78,6317 RUB, а верхний — 88,0129 RUB. О точности нашего прогноза можно судить из данных в таблице №8.

По оценкам, сформированным на базе данных по ежемесячным курсам с января 1999 года по октябрь 2019 года, фактор сезонности будет способствовать в ноябре росту курса GBP примерно на 0,26%. За весь исследуемый диапазон фактор сезонности в последнем месяце осени в 57,6% случаев вызывал рост котировок GBP. В 42,4% случаев в ноябре фиксировался «медвежий» тренд.

Таблица №8 «Прогноз по GBP с апреля 1999 года по октябрь 2019 года»

Период

Факт

Точечный прогноз

Верхняя  граница интервального прогноза

Нижняя граница интервального прогноза

Оценка точности прогноза

янв.18

79.7026

77.1064

84.6867

72.3000

В рамках интервального прогноза

фев.18

78.2361

80.1344

87.7147

75.3280

В рамках интервального прогноза

мар.18

80.5656

78.1597

85.7400

73.3533

В рамках интервального прогноза

апр.18

86.4616

80.978

88.5583

76.1716

В рамках интервального прогноза

май.18

82.6897

87.3385

94.9188

82.5321

В рамках интервального прогноза

июн.18

83.0915

82.3248

89.9051

77.5184

В рамках интервального прогноза

июл.18

82.021

83.261

90.8413

78.4546

В рамках интервального прогноза

авг.18

88.533

82.0006

89.5809

77.1942

В рамках интервального прогноза

сен.18

85.5223

89.4916

97.0719

84.6852

В рамках интервального прогноза

окт.18

83.5958

85.2588

92.8391

80.4524

Ниже интервального прогноза

ноя.18

85.0498

83.4682

91.0485

78.6618

В рамках интервального прогноза

дек.18

85.5599

85.3566

92.9369

80.5502

В рамках интервального прогноза

янв.19

85.9192

85.7467

93.3270

80.9403

В рамках интервального прогноза

фев.19

87.5606

86.0872

93.6675

81.2808

В рамках интервального прогноза

мар.19

85.5858

87.8949

95.4752

83.0885

В рамках интервального прогноза

апр.19

83.8592

85.4549

93.0352

80.6485

В рамках интервального прогноза

май.19

82.5531

83.7576

91.3379

78.9512

В рамках интервального прогноза

июн.19

79.795

82.5034

90.0837

77.6970

В рамках интервального прогноза

июл.19

77.1026

79.5557

87.1360

74.7493

В рамках интервального прогноза

авг.19

80.6211

76.8678

84.4481

72.0614

В рамках интервального прогноза

сен.19

79.5533

81.1857

88.7660

76.3793

В рамках интервального прогноза

окт.19

82.237

79.5298

87.1101

74.7234

В рамках интервального прогноза

Источник: авторские расчеты

Прогноз по CHF

Анализ рыночной статистики с января 1999 года по октябрь 2019 года показывает, что котировки CHF на конец ноября можно спрогнозировать по такой формуле:

Y = 1,0038X-1

Где X-1 — курс CHF в прошлом месяце. Коэффициент регрессии при X-2 оказался статистически ничтожным, поэтому последнюю переменную мы не включили в уравнение.

Рост котировок CHF на один RUB в прошлом месяце означал их повышение в будущем месяце примерно на 1,0038 RUB. Уровень устойчивости тренда был на отметке в 98,6%. Показатель вероятности ошибки — 2,61%.

Если действующий тренд останется неизменным, то исходя из точечного прогноза курса CHF на конец ноября будет составлять 64,6273 RUB. Исходя из более надежного интервального прогноза, нижний предел котировок CHF будет на уровне 60,6164 RUB, а верхний — 69,3745 RUB. О точности нашего прогноза можно судить из данных в таблице №9.

По оценкам, сформированным на базе данных по ежемесячным курсам с января 1999 года по октябрь 2019 года, фактор сезонности будет способствовать в ноябре росту курса CHF примерно на 0,19%. За весь исследуемый диапазон фактор сезонности в последнем месяце осени в 63,4% случаев вызывал рост котировок CHF. В 36,6% случаев в ноябре фиксировался «медвежий» тренд.

Таблица №9 «Прогноз по CHF с апреля 1999 года по октябрь 2019»

Период

Факт

Точечный прогноз

Верхняя  граница интервального прогноза

Нижняя граница интервального прогноза

Оценка точности прогноза

янв.18

60.3027

58.349

63.0962

54.3381

В рамках интервального прогноза

фев.18

59.8579

60.5325

65.2797

56.5216

В рамках интервального прогноза

мар.18

60.085

60.086

64.8332

56.0751

В рамках интервального прогноза

апр.18

63.709

60.3139

65.0611

56.3030

В рамках интервального прогноза

май.18

62.8166

63.9517

68.6989

59.9408

В рамках интервального прогноза

июн.18

63.6293

63.0559

67.8031

59.0450

В рамках интервального прогноза

июл.18

63.0942

63.8717

68.6189

59.8608

В рамках интервального прогноза

авг.18

70.4105

63.3346

68.0818

59.3237

Выше интервального прогноза

сен.18

66.6679

70.6788

75.4260

66.6679

В рамках интервального прогноза

окт.18

65.3218

66.9219

71.6691

62.9110

В рамках интервального прогноза

ноя.18

66.7739

65.5707

70.3179

61.5598

В рамках интервального прогноза

дек.18

68.4066

67.0283

71.7755

63.0174

В рамках интервального прогноза

янв.19

65.8582

68.6672

73.4144

64.6563

В рамках интервального прогноза

фев.19

66.101

66.1091

70.8563

62.0982

В рамках интервального прогноза

мар.19

65.7992

66.3528

71.1000

62.3419

В рамках интервального прогноза

апр.19

63.4948

66.0499

70.7971

62.0390

В рамках интервального прогноза

май.19

65.0193

63.7367

68.4839

59.7258

В рамках интервального прогноза

июн.19

64.138

65.267

70.0142

61.2561

В рамках интервального прогноза

июл.19

64.019

64.3824

69.1296

60.3715

В рамках интервального прогноза

авг.19

67.2761

64.2629

69.0101

60.2520

В рамках интервального прогноза

сен.19

65.0898

67.5324

72.2796

63.5215

В рамках интервального прогноза

окт.19

64.382

65.3378

70.0850

61.3269

В рамках интервального прогноза

Источник: авторские расчеты

Прогноз по CAD

Анализ рыночной статистики с января 1999 года по октябрь 2019 года показывает, что котировки CAD на конец ноября можно спрогнозировать по такой формуле:

Y = 1,171X-10,168X-2

Где X-1 и X-2 — курсы CAD в прошлом и позапрошлом месяцах.

Рост котировок CAD на один RUB в прошлом месяце означал их повышение в будущем месяце примерно на 1,171 RUB. При этом рост котировок CAD на один RUB в позапрошлом периоде вызывал понижение прогнозируемого курса CAD примерно на 0,168 RUB. Уровень устойчивости тренда был на отметке в 98,6%. Показатель вероятности ошибки — 2,4%.

Если действующий тренд останется неизменным, то исходя из точечного прогноза курса CAD на конец ноября будет составлять 48,9509 RUB. Исходя из более надежного интервального прогноза, нижний предел котировок CAD будет на уровне 46,6254 RUB, а верхний — 52,6258 RUB. О точности нашего прогноза можно судить из данных в таблице №10.

По оценкам, сформированным на базе данных по ежемесячным курсам с января 1999 года по октябрь 2019 года, фактор сезонности будет способствовать в ноябре росту курса CAD примерно на 0,4%. За весь исследуемый диапазон фактор сезонности в последнем месяце осени в 76,4% случаев вызывал рост котировок CAD. В 23,6% случаев в ноябре фиксировался «медвежий» тренд.

Таблица №10 «Прогноз по CAD с апреля 1999 года по октябрь 2019 года»

Период

Факт

Точечный прогноз

Верхняя  граница интервального прогноза

Нижняя граница интервального прогноза

Оценка точности прогноза

янв.18

45.7413

46.0607

49.7356

43.7352

В рамках интервального прогноза

фев.18

44.1389

45.8317

49.5066

43.5062

В рамках интервального прогноза

мар.18

44.4863

43.9787

47.6536

41.6532

В рамках интервального прогноза

апр.18

49.4247

44.6553

48.3302

42.3298

Выше интервального прогноза

май.18

48.3012

50.3791

54.0540

48.0536

В рамках интервального прогноза

июн.18

47.9382

48.232

51.9069

45.9065

В рамках интервального прогноза

июл.18

47.7739

47.9962

51.6711

45.6707

В рамках интервального прогноза

авг.18

52.2818

47.8649

51.5398

45.5394

Выше интервального прогноза

сен.18

51.1581

53.1708

56.8457

50.8453

В рамках интервального прогноза

окт.18

49.9666

51.096

54.7709

48.7705

В рамках интервального прогноза

ноя.18

50.0139

49.8901

53.5650

47.5646

В рамках интервального прогноза

дек.18

50.6566

50.1461

53.8210

47.8206

В рамках интервального прогноза

янв.19

49.7963

50.8907

54.5656

48.5652

В рамках интервального прогноза

фев.19

50.0262

49.7751

53.4500

47.4496

В рамках интервального прогноза

мар.19

49.0387

50.1892

53.8641

47.8637

В рамках интервального прогноза

апр.19

48.0388

48.9942

52.6691

46.6687

В рамках интервального прогноза

май.19

48.3248

47.9898

51.6647

45.6643

В рамках интервального прогноза

июн.19

48.1439

48.493

52.1679

46.1675

В рамках интервального прогноза

июл.19

48.2444

48.233

51.9079

45.9075

В рамках интервального прогноза

авг.19

49.9801

48.3812

52.0561

46.0557

В рамках интервального прогноза

сен.19

48.826

50.3965

54.0714

48.0710

В рамках интервального прогноза

окт.19

48.8291

48.753

52.4279

46.4275

В рамках интервального прогноза

Источник: авторские расчеты

Прогноз по AUD

Анализ рыночной статистики с января 1999 года по октябрь 2019 года показывает, что котировки AUD на конец ноября можно спрогнозировать по такой формуле:

Y = 1,137X-1 – 0,134X-2

Где X-1 и X-2 — курсы AUD в прошлом и позапрошлом месяцах.

Рост котировок AUD на один RUB в прошлом месяце означал их повышение в будущем месяце примерно на 1,137 RUB. При этом рост котировок AUD на один RUB в позапрошлом периоде вызывал понижение прогнозируемого курса AUD примерно на 0,134 RUB. Уровень устойчивости тренда был на отметке в 98,6%. Показатель вероятности ошибки — 2,72%.

Если действующий тренд останется неизменным, то исходя из точечного прогноза курса AUD на конец ноября будет составлять 44,0059 RUB. Исходя из более надежного интервального прогноза, нижний предел котировок AUD будет на уровне 41,4879 RUB, а верхний — 47,3552 RUB. О точности нашего прогноза можно судить из данных в таблице №11.

По оценкам, сформированным на базе данных по ежемесячным курсам с января 1999 года по октябрь 2019 года, фактор сезонности будет способствовать в ноябре росту курса AUD примерно на 0,008%. За весь исследуемый диапазон фактор сезонности в последнем месяце осени в 56,4% случаев вызывал рост котировок AUD. В 43,6% случаев в ноябре фиксировался «медвежий» тренд.

Таблица №11 «Прогноз по AUD с апреля 1999 года по октябрь 2019 года»

Период

Факт

Точечный прогноз

Верхняя  граница интервального прогноза

Нижняя граница интервального прогноза

Оценка точности прогноза

янв.18

45.4697

44.784

48.1333

42.2661

В рамках интервального прогноза

фев.18

43.9775

45.6721

49.0214

43.1542

В рамках интервального прогноза

мар.18

44.035

43.8668

47.2161

41.3489

В рамках интервального прогноза

апр.18

47.7796

44.1328

47.4821

41.6149

Выше интервального прогноза

май.18

47.0351

48.3808

51.7301

45.8629

В рамках интервального прогноза

июн.18

46.5527

47.0312

50.3805

44.5133

В рамках интервального прогноза

июл.18

46.2759

46.583

49.9323

44.0651

В рамках интервального прогноза

авг.18

49.3256

46.3333

49.6826

43.8154

Выше интервального прогноза

сен.18

47.3186

49.8365

53.1858

47.3186

В рамках интервального прогноза

окт.18

46.4749

47.1455

50.4948

44.6276

В рамках интервального прогноза

ноя.18

48.6426

46.4565

49.8058

43.9386

В рамках интервального прогноза

дек.18

48.0021

49.0336

52.3829

46.5157

В рамках интервального прогноза

янв.19

47.5608

48.0141

51.3634

45.4962

В рамках интервального прогноза

фев.19

47.0649

47.5987

50.9480

45.0808

В рамках интервального прогноза

мар.19

46.6427

47.0945

50.4438

44.5766

В рамках интервального прогноза

апр.19

45.5781

46.6813

50.0306

44.1634

В рамках интервального прогноза

май.19

45.2649

45.5281

48.8774

43.0102

В рамках интервального прогноза

июн.19

44.1253

45.3153

48.6646

42.7974

В рамках интервального прогноза

июл.19

43.7135

44.0623

47.4116

41.5444

В рамках интервального прогноза

авг.19

44.8043

43.7475

47.0968

41.2296

В рамках интервального прогноза

сен.19

43.6195

45.0426

48.3919

42.5247

В рамках интервального прогноза

окт.19

43.881

43.5494

46.8987

41.0315

В рамках интервального прогноза

Источник: авторские расчеты

Владимир Брюков, эксперт xCritical

Другие новости

Fitch: прогноз по корпоративному сектору России на 2021 год «стабильный»
28.11.2020
В 2020 году мировая экономика сократится на 3,7%
28.11.2020
Италия: потребительское доверие сократилось в ноябре
27.11.2020