Вы не вошли в аккаунт

S&P 500: несколько причин для беспокойства

S&P 500: несколько причин для беспокойства
Несмотря на постоянно растущее число инфицированных COVID-19 в США и явные проблемы в экономике, которые вынуждают правительство обсуждать очередные стимулы, фондовый рынок продолжает восстанавливаться. Не часто мы наблюдаем падение котировок на 30% и последующий рост цен на 45%, происходящий чуть менее чем за 6 месяцев. На данный момент SPX вновь находится вблизи своих максимальных значений, однако все отчетливее проявляются намеки на то, что сантимент на рынке может ухудшиться. В первую очередь - это доходность трежерис. В прошлом году беспокойства инвесторов были связаны с инверсией доходности, однако после резкого снижения процентной ставки об этой проблеме забыли. Сейчас доходность по 10-летним бумагам равняется 0,5%, а по 30-летним - 1,5%. ФРС может контролировать короткую доходность, тогда как “длинная” гораздо больше подвержена влиянию экономического роста и ВВП. Иными словами, в ближайшие десятилетия ожидается довольно скромный рост ВВП. Кроме того, растет вероятность возврата к среднему (mean reversion) на рынке облигаций. Сам факт того, что доходность не растет, а наоборот снижается является довольно тревожным сигналом: ранее подобные краткосрочные движения предшествовали длительным периодам стресса на фондовом рынке. Еще одним негативным фактором является поведение коммунального сектора. Как правило, компании из него рассматриваются как безопасные и устойчивые к рецессии, в связи с чем спрос на них увеличивается по мере роста неопределенности в экономике. За последние 30 дней Utilities Select Sector SPDR вырос почти на 6%, тогда как SPX всего лишь на 5,10%. Схожая динамика наблюдалась и перед крахом рынка в марте. Ну и в качестве последнего пункта рассмотрим сам факт невероятного оптимизма на рынке: S&P 500 находится в небольшом плюсе с начала года, а Nasdaq и вовсе вырос на 22%. Такое ощущение, что все забыли о рисках, присущих инвестированию, которые значительно возрастают во время возникновения экономических проблем. Прогноз от аналитического центра xCritical

Другие новости

Итоги “не IPO” Coinbase
Итоги “не IPO” Coinbase
19.04.2021
Еженедельный прогноз 19-25 апреля: золото, нефть, криптовалюты
Еженедельный прогноз 19-25 апреля: золото, нефть, криптовалюты
19.04.2021
Еженедельный прогноз 19-25 апреля: евро/доллар, фунт/доллар
Еженедельный прогноз 19-25 апреля: евро/доллар, фунт/доллар
19.04.2021