Вы не вошли в аккаунт

Насколько сильным и длительным будет восходящий тренда доллара?

Насколько сильным и длительным будет восходящий тренда доллара?

Евро/доллар

В конце прошлой недели курс единой валюты снизился против доллара к отметке 1.1755.

Рынки акций в пятницу в Америке и Европе были закрыты перед Пасхой, однако правительство США выпустило данные занятости, поскольку выходной не является официальным. Число занятых вне сельского хозяйства выросло на 916 000, что существенно больше среднего прогноза экономистов. Уровень безработицы снизился до 6% с 6.2% в феврале. Показатели занятости в феврале также были пересмотрены с повышением. При этом средняя почасовая оплата труда не оправдала ожиданий: снизилась на 0.1%, и увеличилась на 4.2% по сравнению с предыдущим годом. Несмотря высокое число новых рабочих мест, оно все ещё почти на 8.5 миллионов ниже, чем в феврале 2020 года. Уровень безработицы по-прежнему сильно снижается из-за сокращения уровня участия жителей на рынке труда.

Сильные показатели вряд ли изменят позицию ФРС по монетарной политике. Экономика восстанавливается, но пока не происходит того, что изменит направление денежного вектора. Доходность 10-летних казначейских облигаций будет тестировать уровень 1.77%, но вряд ли преодолеет эту цифру. Доходность растёт из-за положительной экономической перспективы, чему помогло представление плана президента Джо Байдена по расходам на инфраструктуру объёмом 2.3 триллиона долларов. Сильный рынок труда, вероятно, окажется позитивным для доллара. Движение американской валюты к многомесячным максимумам может продолжиться, поскольку все больше инвесторов ставят на экономическое восстановление.

В нашем прогнозе предполагаем снижение курса евро/доллар к поддержкам 1.1740, 1.1720 и 1.1700.

Фунт/доллар

В начале новой недели курс пары фунт/доллар торгуется у отметки 1.1830.

По итогам прошлой недели британская валюта укрепилась против доллара, и это может свидетельствовать начало восстановления восходящего тренда. Фунт получил дополнительный импульс после того, как индекс деловой активности в производственном секторе Великобритании был пересмотрен в сторону повышения до 58.9 пунктов за март против 57.9, прогнозируемых ранее. На фоне быстрого развёртывания в Великобритании всеобщей вакцинации и постепенного снятия ограничений, данные подтверждают перспективы быстрого восстановления экономики страны. Прогнозы экономического роста в США примерно схожи, и у доллара не просматривается отчётливого преимущества, по сравнению с фунтом. Котировки более, чем на 300 пунктов откатились от максимального значения в феврале, но в последние недели снова наблюдается тенденция роста.

После своего последнего заседания Банк Англии перестал быть основным фактором влияния на динамику фунта. В первом полугодии участники рынка не ждут новых изменений кредитно-денежной политики британским регулятором. Дальнейшие шаги пока остаются под вопросом, многое будет зависеть от фактических показателей восстановления экономики страны и от потребительской инфляции. В данный момент долгосрочный прогноз по фунту выглядит намного менее уверенным, чем, например, по евро, где мало сомнений в дальнейшем снижении курса единой валюты. Вероятно, фунт будет торговаться в широком боковом диапазоне в ближайшие месяцы.

В нашем прогнозе ожидаем укрепления курса фунт/доллар к отметкам 1.1850, 1.1875 и 1.1900.

Золото

Цена золота восстановилась к уровню 1730 долларов за тройскую унцию. Во многом это связано с отступлением индекса доллара от пятимесячного максимума на прошлой неделе в среду после заявления президента США Джо Байдена о своём втором за два месяца законодательном предложении на несколько миллиардов долларов для восстановления инфраструктуры.

Согласно прогнозам аналитиков американского банка Wells Fargo, цена золота может вырасти в текущем году до 2200 долларов за унцию. Предложение драгоценного металла на рынке перешло из стадии профицита в дефицит. В прошлом такое положение дел приводило к началу ценового ралли актива. Стоит напомнить, что с 2011 года на рынке золота стал наблюдаться переизбыток предложения, поскольку с за предшествующие 10 лет цена золота выросла с 250 до 1900 долларов за одну унцию. Но за последние три года ситуация заметно изменилась. Предложение золота на рынке перешло в стадию дефицита. В прошлые годы дефицит драгметалла всегда приводил к значительному росту его стоимости. По мнению аналитиков, золото может находиться сейчас в начале нового цикла на рынке сырьевых товаров. Цена актива с 2018 года выросла более, чем на 40%. В банке считают, что инвесторы могут рассчитывать на продолжение восходящего тренда, что принесёт им ещё большую доходность.

Не только сокращение предложения золота на рынке будет поддерживать стоимость драгоценного металла в будущем, но и другие факторы, которые сейчас положительно влияют на ценообразование. В первую очередь, это низкие процентные ставки, выпуск денег без обеспечения со стороны Центробанков и ослабление доллара США. Эти тренды останутся в силе ещё достаточно долго. По оценкам Wells Fargo, стоимость одной унции золота должна вырасти в этом году до 2100–2200 долларов.

В нашем прогнозе ожидаем дальнейшего восстановления цены золота к отметкам 1735, 1740 и 1750 долларов за унцию.

Нефть

В пятницу нефть WTI выросла в цене до 61.1 доллара за баррель и практически вернулась к недельному максимальному значению.

Страны ОПЕК+ договорились увеличить добычу нефти на 350 000 баррелей в сутки в мае и июне, и на 450 000 баррелей в июле. Фактически речь идёт о постепенном отказе от жёстких ограничений добычи нефти, которые были приняты на фоне пандемии. Вдобавок к этому нарастит объём производства Саудовская Аравия, которая ранее добровольно взяла на себя дополнительные ограничения. Как сообщил министр нефти саудовского королевства, страна будет постепенно увеличивать нефтедобычу до 400 000 баррелей в сутки в июле. Нефтяные рынки отреагировали ростом на эти изменения.

Решение о снятии ограничений оказалось неожиданным для участников рынка. Многие ждали, что на фоне новых локдаунов в Европе и новых вспышек коронавируса, страны ОПЕК+ оставят сделку неизменной и подождут ещё два месяца до снятия ограничений. Рост цен после заседания связан с тем, что увеличение добычи будет происходить постепенно. Страны ОПЕК+ начнут снимать ограничения только в мае, а к этому времени, возможно, часть карантинов будет снята, а многие страны смогут ускорить процесс вакцинации. В целом, сокращение нефтедобычи со стороны стран ОПЕК+ и постепенное оживление мирового спроса на нефть привело к тому, что дефицит сырья в этом году должен был оказаться выше ожиданий. Однако альянс все же решил пойти по другому сценарию и медленно наращивать добычу.

В нашем прогнозе предполагаем снижение цены нефти WTI к уровням поддержки 61, 60.75 и 60.50 доллара за баррель.

Криптовалюты

Цена биткойна снова отступила от сильного сопротивления 60000 и опустилась к отметке 58350 долларов. Эфириум пытается закрепиться выше ключевого уровня 2000 и торгуется у ценового значения 2050. Цена XRP достигла сопротивления 60 центов. Общая капитализация рынка цифровых валют составила 1.9 триллиона долларов.

Волатильность первой криптовалюты часто называют одной из причин, почему крупные инвесторы сторонятся вложений в биткойн. Однако аналитики JPMorgan считают, что показатель нормализуется. Группа исследователей инвестиционного банка отметила, что резкие колебания цены биткойна начинают затихать. Реальная волатильность первой криптовалюты за шесть месяцев составляет 72%, что заметно ниже предыдущих максимумов, превышающих 100%. За последние недели был зафиксирован пик волатильности биткойна и признаки снижения с уровней конца февраля. Нормализация волатильности может подстегнуть интерес к первой криптовалюте со стороны институциональных инвесторов. Тем более, что в первом квартале 2021 года они заметно снизили вложения в этот актив. При этом сама по себе волатильность биткойна не так важна, как в сравнении с аналогичным показателем золота. И если волатильность биткойна приблизится к золоту, то биткойн может стать более ключевым средством накопления богатства.

В последние дни криптовалютный рынок показывает сдержанный рост, однако для эфириума этот период оказался более удачным, курс второй криптовалюты впервые в истории достиг 2 150 $. Капитализация эфириума оценивается в 243 миллиарда долларов, а капитализация всего криптовалютного рынка вплотную приблизилась к знаковой отметке в 2 триллиона. Успехам эфириума способствует приближение хардфорка Berlin, который будет проведён 14 апреля. Обновление добавит различные оптимизации смарт-контрактов и улучшит виртуальную машину эфириума (EVM). Кроме того, в него будут включены несколько предложений по улучшению криптовалюты. В частности, в июле в сети эфириума будет активировано предложение, меняющее расчёт комиссий за транзакции. Оно должно снизить средний размер комиссий и многие майнеры этим крайне недовольны – их доходы заметно упадут. Инициативная группа майнеров даже предлагала показать свою силу и объединить мощности на одном из пулов, однако забастовка провалилась.

В нашем прогнозе ожидаем снижения цены биткойна к отметкам 58000, 57500 и 57000 долларов. Эфириум снизится к уровням 2025, 2000 и 1980 долларов, а XRP – к ценовым значениям 58.5, 58 и 57 центов.

Новости

В Австралии выйдет индекс активности в строительном секторе от AiG и данные об инфляции от TD Securities. В Японии выйдет производственный PMI Jibun Bank.

В России станет известен индекс деловой активности в сфере услуг.

В США опубликуют показатель деловой активности в секторе услуг Markit и данные производственных заказов.

Другие новости

Итоги “не IPO” Coinbase
Итоги “не IPO” Coinbase
19.04.2021
Еженедельный прогноз 19-25 апреля: золото, нефть, криптовалюты
Еженедельный прогноз 19-25 апреля: золото, нефть, криптовалюты
19.04.2021
Еженедельный прогноз 19-25 апреля: евро/доллар, фунт/доллар
Еженедельный прогноз 19-25 апреля: евро/доллар, фунт/доллар
19.04.2021