Вы не вошли в аккаунт

Еженедельный прогноз 8-14 февраля: евро/доллар, фунт/доллар

Еженедельный прогноз 8-14 февраля: евро/доллар, фунт/доллар

Евро/доллар

Доллар укреплялся всю прошлую неделю и отбросил евро к уровням начала декабря 2020 года. Но в пятницу котировки развернулись и вернулись к сопротивлению 1.2050.

Уровень неопределённости в связи с принятием пакета стимулов, который пытаются провести демократы в США, медленно снижается. Как и предсказывали эксперты, затяжные переговоры спровоцировали рост доллара. Ожидания фискального стимулирования, которое вызовет быстрый рост экономики, вызвали повышение доходности казначейских облигаций США. А это, в свою очередь, также укрепило спрос на американскую валюту. Доходность 10- и 30-летних казначейских облигаций поднялась до уровня февраля прошлого года. И, что особенно неприятно для евро, вырос спред между гособлигациями США и Еврозоны.

Во вторник импульс на снижение валютная пара получила от публикации предварительной оценки состояния экономики ЕС за четвёртый квартал, которая показала снижение на 0.7%, хотя и оказалось лучше прогнозов. Но слишком бросался в глаза контраст с третьим кварталом, где показатель вырос на 12.4%. По итогам 2020 года экономика Еврозоны упала на 6.8%, что разительно отличается от снижения на 3.5% в США. Представитель ЕЦБ Луис де Гиндос заявил, что рост в начале 2021 года будет слабее, чем ранее предполагалось. А повышение прогнозов роста в США до уровня 4% заставляет сомневаться в необходимости дополнительных стимулов в полном объёме, то есть на 1.9 триллиона долларов.

Также в начале прошлой недели обновились значения индексов деловой активности в производственном секторе. В Германии произошло падение до уровня 57.1, что на фоне менее выраженного снижения показателя в США даёт дополнительные основания для доминирования доллара. Разница в сфере услуг ещё более заметная, поскольку индекс деловой активности Еврозоны давно находится ниже ключевого уровня 50. Число новых рабочих мест в частном секторе США составило 174 000, а общее количество лиц, получающих пособия по безработице, существенно сократилось. Министерство труда страны зафиксировало за январь снижение уровня безработицы до 6.3%. Сильные фундаментальные данные США не оставляют сомнений у экспертов относительно восстановления экономики, особенно в марте и во втором квартале, пока будет сохраняться эффект от принимаемых в Конгрессе стимулов.

В то же время в США ожидается увеличение инфляционного давления, и это уменьшит реальную доходность и ослабит доллар. Но в краткосрочной перспективе экономисты банка MUFG полагают, что сохраняется возможность дальнейшего восстановления доллара после сильной распродажи в конце прошлого года, поскольку рынок акций потерял часть восходящего импульса, а медленная вакцинация в Европе создаёт опасения для перспектив мирового роста экономики в 2021 году. По словам де Гиндоса, ЕЦБ не ожидает значительного роста инфляции в следующих кварталах, хотя январский индекс потребительских цен укрепился до 0.9.

В нашем прогнозе на предстоящую неделю предполагаем рост курса евро/доллар к уровням сопротивления 1.2070, 1.2100, 1.2120, 1.2140 и 1.2170.

Фунт/доллар

Курс британской валюты практически не изменился по отношению к доллару США по итогам прошлой недели, хотя ещё в четверг падение превышало 150 пунктов. Итоги заседания Банка Англии поддержали фунт и вызвали рост котировок до отметки 1.3735.

Британский регулятор единогласно принял решение не снижать процентные ставки. Хотя такая возможность не была полностью отброшена, Комитет по монетарной политике заверил, что не собирается использовать отрицательные значения ставки, как минимум ещё 6 месяцев. Прогноз роста ВВП на 2021 год выглядел неоднозначным, поскольку Банк Англии понизил ожидания с 7.25% до 5%, выразив при этом уверенность в быстром восстановлении экономики. Но фактически параметры денежно-кредитной политики не изменились, объём количественного смягчения остался на уровне 895 миллиардов фунтов.

Аналитики Capital Economics опубликовали более позитивный прогноз, чем Банк Англии. Они предположили, что регулятор не станет увеличивать программу выкупа активов и использовать отрицательные процентные ставки в этом и следующем году. Те же причины в основе прогноза восходящего курса фунта в этом году от экспертов банка UBS. Между тем по оценке регулятора инфляция может через год достичь 2%. Вероятно, на более быстрый темп, с точки зрения представителей Банка Англии, рассчитывать не приходится. Индекс потребительских цен, по последним данным, вырос до 0.3%. Но уже в пятницу главный экономист Центробанка Энди Холдейн заявил, что ожидается быстрое восстановление как экономической активности, так и инфляции в 2021 году.

Фундаментальный фон до какой-то степени оправдал укрепление фунта. Январский индекс производственной активности в Великобритании достиг уровня 54.1 пункта и оказался выше прогноза. Однако, заметной реакции не последовало из-за более высоких аналогичных данных из США. Также фунт получил поддержку от роста деловой активности в секторе услуг. Но здесь эффект от позитивной динамики частично нивелировался тем, что значения показателей остаются далеко от критичного значения 50 пунктов.

Эксперты ожидают ускоренного восстановление экономической активности благодаря притоку капитала после Брекзита и фискальному стимулированию. Но главным фактором, похоже, является массовая вакцинация, которая уже охватила 10% населения Великобритании, пока в Европе нет и 4%.

Аналитики банка HSBC полагают, что движение фунта вверх преувеличено и прогнозируют умеренное снижение британской валюты с целевым показателем 1.3400 к середине года. В Bank of America полагают, что укрепление доллара только набирает обороты по отношению к британскому фунту. Такие факторы, как денежно-кредитная политика и инфляционные ожидания, среднесрочная оценка и сезонные тенденции, указывают на потенциал роста американской валюты.

В нашем прогнозе на предстоящую неделю ожидаем роста курса фунт/доллар к уровням сопротивления 1.3750, 1.3775, 1.3800, 1.3830 и 1.3850.

Другие новости

Activision Blizzard продолжает “доить” прибыльные проекты
Activision Blizzard продолжает “доить” прибыльные проекты
14.05.2021
Etsy: хороший бизнес по отличной скидке
Etsy: хороший бизнес по отличной скидке
14.05.2021
На криптовалютном рынке глубокая корректировка
На криптовалютном рынке глубокая корректировка
14.05.2021