Еженедельный прогноз 25-31 января: золото, нефть, криптовалюты

Золото

Цена золота на прошлой неделе активно росла, и в четверг котировки достигли локального максимума на отметке 1875 долларов за унцию, после чего откатились к закрытию торговой сессии в пятницу к поддержке 1855.

Спрос на драгоценный металл увеличился в среду после выступления в Сенате кандидата на пост главы министерства финансов США Джанет Йеллен. Она заявила, что администрация президента и Конгресс должны действовать решительно и увеличить масштабы господдержки для борьбы с пандемией. Аналитики JPMorgan считают, что в краткосрочной перспективе нисходящий тренд американской валюты продолжится, поскольку вливания в экономику США на сумму 1.09 триллионов долларов, скорее всего, ослабят доллар в краткосрочной перспективе, но будут способствовать экономическому росту и повышению курса в третьем или даже во втором квартале 2021 года.

Доллар может найти выгоду от приобретения иностранцами новых долговых обязательств. Текущая доходность 10-летних казначейских облигаций превышает 1% и остаётся привлекательной для глобальных инвесторов, по сравнению с отрицательными ставками депозитов в большей части Европы и Японии. При этом показатель вряд ли представляет большую опасность для золота. Экономисты банка ANZ полагают, что продолжительного падения ниже уровня 1850 долларов за унцию в этом году не будет, поскольку растущее инфляционное давление оставит неизменными реальные ставки.

По прогнозу экспертов Standard Chartered, в первом квартале цена вырастет до 1930 долларов за унцию, а во второй четверти года стоимость золота может вновь преодолеть отметку 2000 долларов на фоне ослабления американской валюты, отрицательной реальной доходности и вероятного роста инфляции. Однако, во второй половине года сокращение количественного стимулирования и массовая вакцинация, увеличат интерес к более рискованным инструментам. Но не стоит ждать и падения цен на золото во второй половине года из-за ещё более заметного роста инфляции.

Динамика цен в последние месяцы 2020 года была больше связана с физическим инвестиционным спросом — в форме золотых ETF или слитков и монет, а не со спекулятивным фьючерсным рынком, отмечается в последнем обзоре World Gold Council. Это подтверждает предположение, что дальнейшего обвала котировок, скорее всего, не произойдёт. К тому же восстановление экономики Китая может сопровождаться ростом спроса на ювелирные изделия, который стал заметен с приближения китайского нового года. Аналогичная картина и в Сингапуре, а в Японии и Гонконге роста цен на драгоценный металл не наблюдается. В Индии в фестивальный период спрос на физическое золото оставался низким, но цены уже начали немного расти перед сезоном свадеб в апреле.

В краткосрочной перспективе, вероятно, рынок золота вырастет из-за дальнейшего распространения коронавируса, длительного периода ожидания результатов массовой вакцинации и слабого фундаментального фона.

В нашем прогнозе на предстоящую неделю ожидаем роста цены золота к уровням сопротивления 1857, 1860, 1865, 1870 и 1880 долларов за тройскую унцию.

Нефть

В первую половину прошлой недели цены на нефть укреплялись, после чего вернулись к уровню открытия. Торговая недельная сессия завершилась в итоге около уровня поддержки 52 доллара за баррель.

Нефтяные рынки находятся в восходящем тренде с начала ноября прошлого года, но последние 2 недели остаются в диапазоне 51–54 доллара. В среду после инаугурации президента США Джо Байдена началась коррекционная фаза, которая в четверг получила импульс от данных Американского института нефти, показавших рост запасов в США до 2.56 миллионов баррелей. Ещё более высокий уровень запасов фигурировал в данных Управления энергетической информации, которые вышли в пятницу. Рост составил 4.4 миллиона баррелей. Правда, запасы бензина в стране упали на 260 000 баррелей, а дистиллятов – на 458 000 баррелей.

Среди причин роста запасов сырой нефти называлось снижение мирового спроса, особенно в Китае, где растёт число заражений коронавирусом. Власти КНР в связи с ухудшением эпидемиологической ситуации предлагали гражданам отказаться от путешествий на китайский Новый год, который начался 21 января. Некоторые НПЗ Китая вынуждены были пойти на существенное снижение объёмов нефтепереработки.

Управление энергетической информации США пересмотрело прогноз цен на нефть марки WTI на первый квартал 2021 года с 50 до 56 долларов. Столь оптимистичный прогноз был основан на ожиданиях восстановления мирового спроса на жидкие углеводороды и роста экономики США на 5.4%. Ожидается, что мировое потребление топлива в текущем году в среднем составит 97.8 миллионов баррелей в сутки.

Аналитики из Schneider Electric считают, что рынок хоть и испытывает оптимистичные ожидания по поводу второго квартала, но уже смирился с низкими темпами восстановления экономики в первой четверти года. Трафик на 11 крупнейших шоссе Нью-Йорка сократился на 3.7% по сравнению с аналогичным периодом декабря. Ещё более настораживает, что США по-прежнему не могут восстановить добычу. В докризисном 2019 году производство составляло 12.7 миллионов баррелей в сутки. Сейчас добыча нефти в стране, по данным Минэнерго, не меняется уже шестую неделю подряд и остаётся в среднем на уровне около 11 миллионов баррелей в сутки. Да и последний прогноз на 2021 год почти не предполагает роста.

Эксперты нефтяного рынка уверены, что Байден снимет санкции против Ирана, и это приведёт к росту предложения с нынешних двух до четырёх миллионов баррелей в сутки. Официальные лица Ирана в последнее время часто выступают с предложениями по урегулированию отношений с США, но Джанет Йеллен заявила на прошлой неделе, что ослабление санкций возможно только в том случае, если Иран начнёт выполнять положения ядерной сделки, а, значит, в реальности ситуация разрешится нескоро.

В краткосрочной перспективе котировки, скорее всего, продолжат снижение, но вряд ли смогут покинуть диапазон 51–54 доллара за баррель.

В нашем прогнозе на предстоящую неделю ожидаем снижения цен на нефть WTI к уровням поддержки 51.80, 51.50 и 51.25 долларов за баррель, после чего ожидаем разворота и роста котировок к отметкам 52 и 52.50 доллара.

Криптовалюты

На прошлой неделе криптовалютный рынок показал разнонаправленную динамику. Биткойн снизился на уровне 32100 долларов. Эфириум вырос к уровню 1305 долларов. Цена XRP упала до 27.3 цента. Общая капитализация рынка криптовалют опустилась до 948 миллиардов долларов.

Многие трейдеры, торгующие с кредитным плечом, понесли убытки во время корректировки цены биткойна. Некоторые аналитики ожидают дальнейшего снижения котировок первой криптовалюты до уровня 20000 – 26000 долларов и предрекают, что курс не поднимется к уровню 42000 долларов в текущем году. По мнению стратегов Jones Trading, волатильность биткойна и глубокие корректировки цены актива могут стать препятствием для инвестиций со стороны институционалов, хотя некоторые киты на спаде нарастили свои позиции.

Криптовалютные эксперты полагают, что биткойн может и взлететь, если стейблкойны обесценятся. Существует мнение, что основания, которые использовала Комиссия по ценным бумагам и биржам США для предъявления иска к Ripple, могут быть применены, например, к Tether, эмитенту стейблкойна USDT. Специалисты полагают, что эта монета в реальности обеспечена долларом лишь на 70%. Реализация правовых рисков в отношении Tether может иметь более серьёзные последствия для всей отрасли, чем в случае с Ripple, так как USDT широко применяется для проведения обменных операций.

Одной из причин снижения биткойна стало заявление Джанет Йеллен о том, что криптовалюта вызывает беспокойство из-за использования в финансировании терроризма, и что новому составу Минфина ещё только предстоит подтвердить наличие преимуществ у цифровых активов, чтобы включиться в работу по нормативному регулированию отрасли. При этом Йеллен допустила, что цифровые валюты могут повысить эффективность всей финансовой системы.

В то же время Джо Байден приостановил реализацию указа администрации Дональда Трампа о сборе персональной информации по транзакциям клиентов криптовалютных компаний. Ранее представители сообщества назвали эти правила опасными для индустрии. Таким образом, новая администрация показала, что внимание будет пристальное, правовое регулирование, скорее всего, жёсткое, но рубить с плеча никто не собирается.

Пока биткойн падал на прошлой неделе, многие трейдеры переводили капиталы в альткойны. Аналитики регистрируют рекордное скопление эфириума на оффлайн-кошельках крупных держателей, что является индикатором дальнейшего роста цены. По некоторым прогнозам, криптовалюта может начать подъём к уровню 3000 долларов. Одной из причин роста монеты называют грядущее обновление сети эфириум 2.0, которое приблизит компанию к платёжным системам Mastercard и Visa по количеству проводимых транзакций.

В нашем прогнозе на предстоящую неделю предполагаем дальнейшее снижение биткойна к уровням поддержки 32000, 31800, 31600, 31300 и 31000 долларов. Эфириум может вырасти к отметкам 1310, 1320, 1340, 1350 и 1375 долларов, а XRP – упасть к уровням 27, 26, 25, 23 и 20 центов.