Вы не вошли в аккаунт

Еженедельный прогноз 22-28 марта: евро/доллар, фунт/доллар

Еженедельный прогноз 22-28 марта: евро/доллар, фунт/доллар

Евро/доллар

С начала марта валютная пара евро/доллар торгуется в коридоре 1.1880–1.1990, пытаясь преодолеть нисходящий тренд с начала января. На прошлой неделе опустились к уровню поддержки 1.1900.

Перед заседанием ФРС доходность 10-летних трежерис поднялась до 1.67%, в связи с чем эксперты ждали от Джерома Пауэлла хотя бы намёка на опасения по поводу инфляции. В среду вечером после заседания стало ясно, что ФРС решила сохранить ключевые ставки близкими к нулю как минимум до 2024 года. Столь длительный срок на фоне ожиданий скорого восстановления экономики США озадачил экспертов, а доходность 10-летних облигаций отреагировала ростом до 1.75%, что спровоцировало снижение рынка акций. Валютная пара евро/доллар быстро поднялась до отметки 1.1990, но уже в четверг американская валюта отыграла все потери.

Глава ФРС также заявил, что допускает временный рост инфляции, но не видит ни оснований сокращать выкуп активов, ни поводов начинать обсуждение этого вопроса до конца 2021 – начала 2022 года. Экономисты MUFG Bank всё же считают, что позже в этом году регулятор замедлит темпы количественного смягчения на 20 миллиардов долларов в месяц. А эксперты Wells Fargo поделились прогнозом роста доходности 10-летних облигаций к уровню 2.25% в 2021 году. В банке обращают внимание на уровень скоординированности действий, направленных на открытие многих экономик, чего не было даже после Второй мировой войны.

Макростатистика США не выглядит однозначной. В феврале упали на 3% розничные продажи, что, вероятно, было связано со снегопадами в южных штатах. Индикатор потребительской инфляции поднялся до 1.7%, и ожидания роста цен остаются повышенными. Уровень безработицы сократился в феврале до 6.2% при стремлении регулятора добиться снижения к 4–5%. Но первичные обращения за пособиями по безработице выросли с 712 000 до 770 000.

Глава ЕЦБ Кристин Лагард отметила, что риски снижения цен в Еврозоне сохраняются в ближайшей перспективе, впрочем, как и ожидания устойчивого восстановления экономики во второй половине 2021 года. Индекс потребительских цен в регионе за февраль, как и ожидалось, остался на уровне 0.2% и 0.9% в месячном и годовом исчислении соответственно. Показатель экономических настроений в Германии за март вырос с 71.2 до 76.6 пунктов. Но в странах Еврозоны на прошлой неделе обострилось недовольство распределением вакцин и фондов восстановления. А президент Еврокомиссии Урсула фон дер Ляйен заявила, что в регионе формируется третья волна пандемии, а цель вакцинировать 70% взрослого населения будет достигнута лишь к концу лета. По мнению аналитиков UBS, в среднесрочной перспективе доллар, как валюта-убежище, вероятно, ослабнет из-за восстановления мировой экономики и низких процентных ставок.

Но пока европейский фундаментальный фон не поддерживает единую валюту, рост американских доходностей, вероятно, останется основным фактором, определяющим курс пары.

В нашем прогнозе на предстоящую неделю предполагаем снижение курса евро/доллар к поддержкам 1.1880, 1.1860, 1.1830, 1.1800 и 1.1775.

Фунт/доллар

На прошлой неделе фунт проявил упорство в противостоянии с долларом, который уже традиционно получал поддержку от роста доходности американских казначейских облигаций. В итоге котировки снизились к отметке 1.3860.

В понедельник глава Банка Англии Эндрю Бейли заявил, что оптимистично оценивает процесс восстановления экономики, который, с его точки зрения, вызвал повышение процентных ставок на финансовых рынках. В то же время Бейли призвал к осторожности в оценках и заявил о готовности Центробанка покупать облигации ускоренными темпами, чем вызвал лёгкую панику среди инвесторов. К тому же сдерживающим рост фунта стало известие о судебном иске ЕС против Великобритании в связи с действием протокола по Северной Ирландии.

Снижению валютной пары способствовали также успехи доллара, которому оказали поддержку ожидания быстрого восстановления экономики США и перспективы повышения доходности казначейских облигаций. После заседания ФРС, где было заявлено о продолжении сверхмягкой политики, курс пары фунт/доллар продемонстрировал рост, после чего последовало коррекционное снижение.

В четверг на заседании Банка Англии, как и ожидалось, было принято решение не реагировать на повышение доходности облигаций и сохранить темпы закупок в ближайшем будущем. По мнению аналитиков, Банк Англии считает рост доходности британских ценных бумаг признаком хороших перспектив восстановления экономики. В банке ING полагают, что регулятор будет придерживаться этого подхода, как минимум, в ближайшие несколько месяцев, а введение отрицательных процентных ставок точно не произойдёт до конца текущего года.

Прогноз от банка ING предполагает рост курса фунт/доллар до уровня 1.5000 к концу года, если реализуются оптимистичные прогнозы восстановления ВВП. Эксперты ING сделали также вывод, что фунт будет менее уязвимой валютой, чем евро, поскольку власти Великобритании отклонили опасения по поводу безопасности AstraZeneca, пока многие страны на континенте отказались от неё даже в условиях большого дефицита вакцин.

Государственный долг британского правительства в прошлом месяце составили 19.1 миллиард фунтов стерлингов. Всего по итогам 11 месяцев финансового года дефицит вырос до 279 миллиардов фунтов, что является максимальным значением за всю историю исследования. При этом Минфин согласовал решение о дополнительных 65 миллиардах фунтов на оказание помощи британской экономике. Министр финансов Риши Сунак заявил, что правительство займётся стабилизацией государственных финансов после полного завершения процесса восстановления экономики.

По мнению экспертов, Банк Англии, скорее всего, будет дальше спокойно относиться к росту доходности своих облигаций, что окажет поддержку фунту. В Rabobank полагают, что темпы роста британской валюты окажутся более медленными, чем ранее в текущем году. На этой неделе аналитики ожидают, что оба показателя деловой активности в Великобритании окажутся выше значимого уровня 50, подтолкнув национальную валюту к росту.

В нашем прогнозе ожидаем укрепления курса фунт/доллар к уровням сопротивления 1.3880, 1.3900, 1.3930, 1.3950 и 1.4000.

Другие новости

Итоги “не IPO” Coinbase
Итоги “не IPO” Coinbase
19.04.2021
Еженедельный прогноз 19-25 апреля: золото, нефть, криптовалюты
Еженедельный прогноз 19-25 апреля: золото, нефть, криптовалюты
19.04.2021
Еженедельный прогноз 19-25 апреля: евро/доллар, фунт/доллар
Еженедельный прогноз 19-25 апреля: евро/доллар, фунт/доллар
19.04.2021